中国去美元化进程加速 - 中国去美元化进程在2026年初势头增强 国家关联银行加速出售美国国债 同时转向增持黄金、人民币及替代金融系统 表明其日益担忧金融未来与美元挂钩的程度[1] - 此举旨在应对战略脆弱性 持有大量美债日益被视为战略弱点而非稳定资产 特别是在2022年俄罗斯美元储备被冻结事件后 各国对金融主权的看法发生改变[3][4] - 最新指引针对商业银行而非主权储备 表明这是一种有节制的而非恐慌性的转变[5] 对美国国债持仓的长期缩减 - 中国对美国国债的风险敞口多年来持续缩小 截至2025年底 其官方持有额降至6826亿美元 为2008年以来最低水平[3] - 减持在2017年后加速 这与中美贸易战及对美元资产政治风险的担忧加剧相吻合 2025年特朗普政府对华商品关税高达60% 加剧了经济金融对抗的担忧[3][4] - 在此背景下 中国持续增加黄金储备 连续14个月购买 推动持有额超过3900亿美元 同时稳步减少对美债的依赖[4] 对全球金融市场的即时影响 - 此举已波及全球市场 消息传出后 美国国债价格下跌、收益率攀升 基准10年期收益率升至4.24%-4.25%区间[2] - 尽管中国银行持有的美债规模不足以单独破坏市场稳定 但其信号意义重大 美国最大的债权人之一正在悄然退出[2] - 从短期市场角度看 此举更可能伤害而非帮助加密货币市场[6] 对加密货币市场的长期意义 - 中国加速从美债撤出 并积极积累黄金 这增强了去美元化趋势 并强化了比特币作为中性对冲工具的吸引力[7] - 加密货币市场将此举措更多地视为长期顺风 而非短期冲击 在一个走向多极化金融的世界中尤其如此[7] - 此举强化了一个更广泛的趋势 中国正在为一个美元主导地位不再绝对的世界做准备[5]