公司2025年第四季度及全年财务业绩摘要 - 公司报告了截至2025年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务业绩，并与2024年同期数据进行了比较 [1] 全年财务表现 - 2025年全年总营业收入为4.304亿美元，较2024年增长10.7% [2] - 2025年全年运营亏损为3230万美元，而2024年运营收入为1090万美元，主要原因是第四季度记录了2780万美元的非现金商誉减值费用 [2] - 2025年全年调整后运营收入为1080万美元，低于2024年的1950万美元 [3] - 2025年全年调整后运营比率为97.5%，高于2024年的95.0% [3] - 2025年全年总交付量为2,311,234个单元，较2024年增长16.2% [3] 第四季度财务表现 - 第四季度营业收入为1.05378亿美元，较2024年同期的9452万美元增长11.5% [7][10] - 第四季度运营亏损为2999.7万美元，而2024年同期运营亏损为240.9万美元 [7] - 第四季度调整后运营收入为149.8万美元，略高于2024年同期的114.3万美元 [7] - 第四季度调整后运营比率为98.6%，略优于2024年同期的98.8% [7] 非GAAP财务指标 - 2025年全年调整后EBITDA为4021.1万美元，与2024年的4068.3万美元基本持平 [7] - 2025年全年调整后EBITDA利润率为9.3%，低于2024年的10.5% [7] - 第四季度调整后EBITDA为920.8万美元，高于2024年同期的696.8万美元 [7] - 第四季度调整后EBITDA利润率为8.7%，高于2024年同期的7.4% [7] 运营指标分析 - 全年公司自有卡车交付量达798,258个单元，同比增长24.2%，增速快于分包商交付量12.4%的增速 [9] - 全年分包商交付量为1,512,976个单元，同比增长12.4% [9] - 公司自有卡车交付的每单元收入为180.65美元，同比下降6.4%；分包商交付的每单元收入为167.16美元，同比下降5.6% [9] - 公司自有卡车交付贡献了36%的收入，分包商交付贡献了64%的收入 [9] 商誉减值 - 公司在2025年第四季度记录了2780万美元的非现金商誉减值费用，原因是市场状况相对于IPO时的预期发生变化，导致估计公允价值下降 [2][11] - 该减值费用影响了按GAAP准则计算的运营收入，但不影响调整后运营收入或现金流 [2] 收购活动与整合 - 公司于2024年5月13日完成IPO，并同时完成了对五家创始公司的合并 [4] - 此后，公司于2024年8月16日收购了Auto Transport Group，于2024年11月1日收购了Utah Truck & Trailer Repair，于2025年4月1日收购了Brothers Auto Transport，于2025年5月27日收购了PVT Truck & Trailer Repair [4] - 管理层表示，公司在2025年完成了对五家创始公司、Auto Transport Group和Brothers Auto Transport的整合方面取得了重大进展 [3] 资产负债表与现金流 - 截至2025年第四季度末，公司拥有现金1430万美元，债务7430万美元，净债务约为6000万美元 [12] - 以过去12个月调整后EBITDA 4020万美元计算，净杠杆率为1.5倍 [12] - 本季度利用持续强劲的现金流减少了约490万美元的债务，以降低杠杆率 [13] 管理层评论与市场展望 - 首席执行官Rick O'Dell指出，汽车市场在2025年3月和4月因关税影响似乎见顶，年内剩余时间表现弱于预期 [3] - 尽管市场环境疲软，公司仍通过市场份额增长和收购实现了收入增长战略，为2026年持续降低运营比率奠定了基础，并改善了杠杆和资产负债表状况，同时产生了可观的自由现金流 [3] - 第四季度汽车销售的季节性调整年率同比下降约80万辆，但Brothers收购的完整季度贡献和新业务赢得部分抵消了核心市场收入疲软的影响 [10]