现货价格与基差 - 截至2月9日，无锡宏旺304冷轧价格14150元/吨，日环比持平；佛山宏旺304冷轧价格14100元/吨，日环比持平 [1] - 基差为585元/吨，日环比下跌65元/吨 [1] 原料成本 - 菲律宾1.3%品位镍矿FOB报价上涨至45美元/湿吨 [1][3] - 印尼矿企RKAB配额通过量级较申请量收缩，2月一期镍矿升水上涨至+28美金附近，叠加基准价格上涨，镍矿价格明显上涨 [1][3] - 供方高镍生铁报价主要集中在1050元/镍（舱底含税）附近 [1][3] - 铬铁现货资源流通较少，供应增量放缓，零售价格坚挺 [1] 供应与生产 - 2026年1月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量342.6万吨，月环比增加16.55万吨，增幅5.08%，同比增加24.83% [1] - 1月300系不锈钢产量179.57万吨，月环比增加4.85万吨，增幅2.78%，同比增加20.76% [1] - 2月不锈钢粗钢预计排产265.1万吨，月环比减少22.62%，同比减少12.49% [1] - 2月300系不锈钢预计排产131.59万吨，月环比减少26.72%，同比减少17.14% [1] - 节前钢厂加大减产力度，部分钢厂开始停产检修，春节前后300系不锈钢预计影响产量48.5万吨 [1][3] 库存情况 - 截至2月6日，无锡和佛山300系不锈钢社会库存45.86万吨，周环比增加0.09万吨 [2] - 2月9日上期所不锈钢期货库存53523吨，周环比增加9705吨 [2] - 节前补库需求不足，社会库存转为小幅累积，仓单近期增加 [2][3] 市场逻辑与需求 - 节前现货交投一般，市场询单冷清，多以点价资源成交为主 [3] - 需求提振不足，传统和新兴板块分化，施工项目放缓采购乏力，下游企业资金压力凸显，需求端难以承接高价涨幅 [3] - 市场情绪转冷，钢厂谨慎采购原料 [3] - 总体上，近期成本支撑仍存，钢厂减产供应缩量，但淡季需求提振和库存消化仍不足 [3] 市场展望与操作 - 短期预计不锈钢市场以震荡调整为主 [3][4] - 不锈钢期货主力合约参考区间为13500-14500元/吨 [3][4]