瑞银研究报告核心观点 - 瑞银将敏实集团目标价从40.2港元上调至45.5港元，并维持“买入”评级 [1] - 上调评级主要基于公司在人形机器人及AI服务器液冷业务的进展优于预期 [1] - 将公司2026至2030年盈利预测上调1%至3% [1] - 将公司中期盈利增长率预测从7%上调至8% [1] 人形机器人业务进展 - 敏实集团与绿的谐波签订框架协议，将在美国成立合资公司 [1] - 合资公司将从事人形机器人关节模组在北美地区的设计、制造与商业化业务 [1] - 根据协议，敏实旗下加州公司预计持有合资公司60%权益 [1] - 公司认为核心部件供应逐步实现本地化，对其人形机器人业务在北美市场的可持续发展至关重要 [1]