市场观点转向看涨 - 作者观点已从短期看跌转为看涨 认为多头已重新掌控市场 [1] - 转变依据包括市场广度改善 季节性趋势向好以及人工智能资本支出浪潮 [16] 市场广度与参与者行为 - 标普500市场广度已从近期低点大幅扩张 这是牛市可持续性和强度的最佳衡量标准 也是看涨信号 [2] - 投资者上周大举增加空头头寸 单股空头头寸创下纪录 但随后科技股等从低点大幅反弹 可能导致许多空头措手不及 这可能成为牛市的额外助推力 [3] - 创纪录的高空头仓位为轧空行情创造了条件 [5] 季节性趋势与经济指标 - 季节性分析专家Jeffrey Hirsch指出 主要股指的全面上涨建立在周五飙升的基础上 表明若无外部事件干扰 二月份的低点可能已经出现 [7] - 卡车运输现货价格在过去四个月上涨了每英里0.61美元 这种强度在通常是一年中淡季的二月极不寻常 卡车载重指数走强预示着潜在经济强劲 [7] 人工智能资本支出 - 人工智能相关资本支出预计将在2026年飙升至超过5150亿美元 [5] - 2025年 超大规模企业（如甲骨文、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、微软）的资本支出总额为3900亿美元 最新预测显示2026年AI相关资本支出将跃升至5150亿美元 [9] - 据Carson Research的Ryan Detrick称 AI支出现已占GDP的2%以上 超过了19世纪50年代的铁路建设支出 [9] 人工智能基础设施公司表现 - 多家AI“铲子”类基础设施公司股票在周一因高于平常的成交量而大涨 例如IREN、Cipher Mining、Astera Labs、TeraWulf和Nebius Group 这说明了资本支出产生的滚雪球效应 [14] - 尽管许多此类公司尚未盈利 但收入预期极为强劲 例如 Zacks共识预期显示 Nebius Group的年收入在2026年将跃升近5倍 [14] - Nebius Group的季度收入预期增长显著 例如当前季度（2025年12月）的同比增长估计为512.64% 下一季度（2026年3月）为531.86% [15]