行业整体展望 - 今年中国汽车市场表现将呈现2018年与2025年的混合态势 [1] - 整体乘用车市场增速滑落至负区间，行业全年表现可能相对疲弱，类似2018年 [1] - 受新车型发布、季节性趋势波动及盈利预期变化驱动，全年市场波动或将加剧，类似2025年 [1] - 最终能否实现绝对或相对收益，取决于企业盈利能否超预期，而在成本上涨的背景下这将更具挑战性 [1] 投资标的与机会 - 首选标的为吉利汽车(00175)与中国重汽(03808) [1] - 比亚迪股份(01211)、零跑汽车(09863)、小鹏汽车-W(09868)及蔚来(09866)可能在今年3月或第二季度出现值得关注的布局机会 [1] - 将理想汽车-W(02015)评级下调至"减持" [1]