主权评级与结构性挑战 - 标普全球评级报告显示肯尼亚平均主权评级略有改善 主要得益于改革努力和经济增长向好 [1] - 高债务水平和狭窄的收入基础等结构性挑战仍然构成主要风险 [1] 汇率与贬值压力 - 作为债务不断增长的非洲国家之一 肯尼亚先令将面临贬值压力 [1] - 若出口、汇款及旅游收入支撑不足 肯先令兑美元汇率或由当前约129贬至约134 [1] - 货币贬值将推高燃料、机械和食品等进口成本 加剧国内通胀压力 [1] 债务状况与偿债压力 - 肯尼亚正通过债务回购、置换和展期等方式缓解再融资风险 [1] - 未来几年外债与内债到期规模庞大 2025/26财年偿债总额预计超过1.09万亿肯先令 [1] - 叠加即将到期的欧洲债券及大额国内债务 财政与汇率稳定面临持续挑战 [1] 外部收支与美元需求 - 随着美元偿债需求增加 对出口、汇款及旅游收入形成压力 [1]