公司发展历程与现状 - 公司曾凭借“自热火锅”概念和“一人食”定位迅速崛起，在2018至2021年间完成五轮融资，总融资金额超过5.5亿元，估值在2021年4月达到75亿元的峰值 [2] - 2024年2月9日，公司关联方杭州金羚羊被申请破产审查，负债超过1.4亿元，累计被执行金额超过1.4亿元 [2][3] - 2023年，莲花健康曾拟以30亿元估值收购公司，但最终因超高溢价和盈利质疑而终止交易 [6] 市场表现与财务数据 - 2022年，公司营收同比下滑17%至8.2亿元，线上销售额暴跌41% [3] - 2020至2021年，公司销售费用率超过40%，期间亏损超过4.6亿元 [4] - 2022年，公司削减2.58亿元推广费用后实现勉强盈利，但营收持续萎缩 [4] 产品与食品安全问题 - 公司产品技术门槛不高，市场陷入同质化竞争，未能建立坚固的产品壁垒或持续的创新迭代能力 [3] - 公司及其代工厂多次被曝出食品安全问题，包括食材变质和包装安全隐患，严重消耗了消费者信任 [3] - 2022年，有消费者食用其花蛤粉后身亡，尽管司法鉴定未完全确认死因与产品的直接因果关系，但公司应对漏洞引发信任危机 [4] - 2023年初，公司旗舰店推出“176万致富款花蛤粉”广告，将死者家属索赔金额作为营销噱头，被上海市监局罚款80万元 [4] 营销与定价策略 - 公司初期通过社交媒体、影视剧植入和网红带货进行饱和式营销，迅速打开市场 [2] - 公司过度依赖营销输血，曾请顶流代言、冠名综艺，线下渗透进全国5万多个零售终端 [4] - 公司产品定价高于行业平均水平但性价比低，例如经典款麻辣牛肉火锅售价38.8元，重量却不到同类竞品的一半，复购率未形成稳定支撑 [4] 市场竞争与行业环境 - 公司面临来自海底捞、小龙坎等火锅巨头的竞争，其产品价格更低且口味更正宗 [5] - 公司同时面临莫小仙、食族人等新兴品牌以极致低价策略的竞争，以及康师傅、统一等传统食品巨头的冲击 [5] - 自热火锅赛道在2024年第四季度销售额同比暴跌32.67%，增速仅0.78%，统一、卫龙等品牌已退出市场 [5] - 公司市场份额从2022年的1.84%缩水至2023年的1%，而颐海国际、莫小仙等头部企业通过优化性价比和渠道提升了份额 [5] 运营与战略问题 - 公司产品加热需要大量冷水且产生蒸汽，在高铁、飞机等场景被明令禁用，户外实用性较低 [5] - 公司前期盲目扩张，将SKU增加至超百个，并自建15个工厂，导致供应链成本激增，销量腰斩后产能闲置问题凸显 [5] - 公司增长模式被总结为“烧钱换市场”，过度依赖资本推动和流量营销，在流量红利见顶后难以为继 [4][6]