核心战略与整体表现 - 公司坚定推进“瘦身健体”战略，退出非核心项目，深度聚焦核心业务与核心能力，保持投退平衡以回笼资金充实现金流，专注长远发展 [1] - 2026年开年以来，公司在旅文、医药、保险等核心赛道延续了2025年稳中有升的发展态势 [1] - 公司通过持续的资产优化和资本运作，为集团战略提供有利支撑，充裕的现金流和稳健的财务结构为核心赛道突破提供坚实保障 [7] 旅文业务表现与规划 - 2025年末，复星旅文发布三大核心产品线（超级度假村、超级度假区、超级文旅Mall），共14个项目集中签约 [2] - 元旦期间，Club Med国内5家度假村总收入同比增长33%，其中三家冰雪度假村平均入住率超过97%，桂林、丽江两家阳光度假村收入实现翻倍增长，六家度假村平均入住率达94% [2] - 2026年开年，Club Med国内5家精致“一价全包”度假村入境营业额较去年同期实现翻三倍增长 [1] - 三亚亚特兰蒂斯对面的超级地中海项目正快速推进，将打造全球首个AI主题度假区 [2] - 太仓阿尔卑斯国际度假区二期项目已于2025年6月开工，预计2029年6月投入运营 [2] - 地中海白日方舟·杭州龙坞度假村、超级文旅Mall丨Hi·重庆分别计划于2026年上半年和下半年开业 [2] 医药业务表现与进展 - 2025年，公司多项关键性创新药BD为未来可持续增长打下坚实基础 [3] - 复星医药控股子公司药友制药与辉瑞就口服小分子GLP-1药物YP05002达成全球独家许可协议，潜在总金额超20亿美元 [3] - 复星医药控股子公司复星医药产业与Clavis Bio达成战略合作，公司可获得至多72.5亿美元付款 [3] - 复宏汉霖2025年股价全年涨幅达到约150% [3] - 复宏汉霖与卫材株式会社就抗PD-1单抗汉斯状在日本达成独家商业化及共同独家开发与生产许可协议 [1] - 市场预计PD-1单抗H药有望在2026年Q2在欧盟获批新增非小细胞肺癌适应症，HLX43有望在Q3启动全球III期临床，HER2双抗HLX22有望在2026年Q2-Q3在欧盟提交胃癌上市申请 [3] 保险业务表现与作用 - 2025年，旗下多家保险公司保费和净利润均录得可观增长 [3] - 复星联合健康保险2025年业务收入达78.4亿元，同比增长50%，实现净利润1.3亿元，连续五年盈利 [3] - 复星保德信人寿2025年保险业务收入达126亿元，同比增长36.2%，实现净利润6.5亿元，同比大幅增长超450% [3] - 保险业务不仅为公司贡献稳定现金流，更以长期保费资金支撑起长期产业投资的发展基石 [4] 财务状况与资本运作 - 2025年上半年，复星国际总债务占总资本比率为53%，债务成本进一步下降 [6] - 2025年下半年，公司成功完成两项重要股权出售：出售葡萄牙医疗集团Luz Saúde 40%股权及表决权，回笼资金3.1亿欧元；出售德国私人银行HAL 99.743%股份，交易金额7.03亿欧元 [6] - 2025年下半年，公司完成9.9亿美元离岸银团贷款签约，为近5年离岸银团贷款最高规模，并成功发行4年期4亿美元债及5年期4亿欧元债 [6] - 公司计划未来两到三年，年均压降有息负债约100亿元，核心目标指向国际“投资级”评级 [6] 未来展望与潜在机会 - 2026年公司旗下两家公司有望IPO：复星医药拟分拆疫苗业务平台复星安特金至香港联交所主板上市；智能科技集团上海翌耀科技已启动上市辅导 [7] - 公司所在的家庭消费赛道机会众多，包括老龄化社会带来的大健康需求增长、国内及海外文旅度假潜力释放，以及东南亚、中东、非洲等新兴市场机会 [7] - 公司将继续深耕优势产业和生态，推进创新和全球化战略，拥轻合重，顺势而为 [8]