2026年一季度银行业展望与2026年1月金融数据预测 - 核心观点：2026年一季度，大量定期存款到期重定价有望显著改善部分银行息差，同时新型政策性金融工具等将支持重点省市固定资产投资增速，驱动地方城农商行规模高增长[1] 投资方向建议关注存款到期量大、息差改善潜力大的银行，以及受益于固定资产投资改善的城商行[1] 2026年1月信贷与社融预测 - 预计1月新增人民币贷款（信贷口径）约51000-52000亿元，较上年同期小幅少增[1] 社融口径新增人民币贷款同样预计为51000-52000亿元[3] - 预计1月新增社会融资规模约73800-74800亿元[3] 信贷结构分析 - 对公贷款是1月新增信贷的主要支撑，尽管整体需求可能偏弱，但受春节假期错位影响，读数或不低[2] - 居民信贷需求继续偏弱，受农历新年较晚致部分春节需求后置、房地产贷款增量有限及乘用车零售环比明显下行影响，居民短期及中长期贷款增长偏弱[2] 社融细分项预测 - 预计未贴现票据约4500亿元[3] - 预计政府债券和企业债券合计净融资约16900亿元[3] - 预计IPO和再融资合计约1400亿元[3] - 信托贷款、委托贷款和外币贷款或维持小幅正增[3] 企业经营与宏观环境观察 - 1月BCI企业经营状况指数呈现改善，其中融资环境指数、消费品价格前瞻、销售前瞻均改善，表明企业对信贷宽松、春节消费和价格修复的预期较强[2] - 1月PMI指数走弱与BCI指数走强并存，符合春节前季节性回落规律[2]