当前投资趋势 - 过去三十年间，投资者曾追逐互联网、基因组解码、纳米技术、3D打印、区块链、大麻和元宇宙等一系列变革性技术或热门趋势 [1] - 当前，人工智能和量子计算两大增长变革趋势罕见共存，成为投资者关注的焦点 [2] - 普华永道分析师预测，到2030年，人工智能将为全球经济增加超过15万亿美元的价值 [3] - 波士顿咨询集团认为，到2040年，专用量子计算机可在全球创造4500亿至8500亿美元的经济价值 [3] Nvidia (NVDA) 核心分析 - Nvidia 是全球市值最大的上市公司，其股价在当日上涨2.50%，收于190.04美元 [5][9][10] - Nvidia 的核心优势在于其AI硬件，其多代图形处理器在部署于企业数据中心的GPU中占据压倒性份额 [6] - 在可预见的未来，Nvidia 在GPU领域的领先地位稳固，其Hopper、Blackwell和Blackwell Ultra等产品的计算能力尚无外部竞争者能匹敌 [7] - 持续的AI-GPU短缺使得Nvidia能够对其硬件收取高额溢价 [7] - 公司首席执行官黄仁勋推动每年推出先进芯片，例如Vera Rubin GPU计划于2026年下半年推出，这有望巩固其在AI数据中心的主导地位 [8] - Nvidia 的市值为4.6万亿美元，其最近12个月的价格销售比在11月初曾超过30，从历史数据看，超过30的P/S比率通常表明存在泡沫 [10][13] - Nvidia 亦通过其NVQLink混合AI-量子基础设施布局量子计算，该技术可将量子处理单元连接到其GPU超级计算机以处理大型工作负载并减少错误 [10] 亿万富翁对Nvidia的态度 - 尽管Nvidia优势明显，但亿万富翁投资者数年来总体上净卖出Nvidia股票 [11] - 获利了结可能是部分原因，但更深入的原因可能包括对变革性技术早期泡沫的担忧 [11][12] - 历史表明，过去三十年的每一个“下一件大事”趋势都经历过早期的泡沫破裂事件，这通常发生在投资者高估了新技术的采用或优化速度时 [12] - 虽然AI的采用不是问题，但企业优化该技术以增加销售和利润可能仍需数年时间 [12] Alphabet (GOOGL) 核心分析 - 亿万富翁投资者正将资金重点投向Alphabet，该公司是亿万富翁们最青睐的AI和量子计算股票 [15] - 截至9月底，Alphabet是塞斯·克拉曼的Baupost Group的第二大持仓，也是蔡斯·科尔曼、比尔·阿克曼和特里·史密斯等亿万富翁旗下基金的前三大持仓之一 [16] - 第三季度，沃伦·巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司批准购买了17,846,142股Alphabet的A类股，而菲利普·拉丰特的Coatue Management购买了5,210,434股A类股和2,091,564股C类股 [17] - 公司在互联网搜索领域拥有虚拟垄断地位，根据GlobalStats数据，过去十多年谷歌占据了89%至93%的互联网搜索份额，这赋予了公司卓越的广告定价能力 [18] - Alphabet的AI驱动云基础设施服务平台Google Cloud是全球总支出排名第三的云平台，整合生成式AI解决方案和大型语言模型能力加速了该高利润平台的增长 [19][21] - 在最近报告的第四季度，Google Cloud销售额激增47%，年化收入运行率超过700亿美元 [21] - 在量子计算领域，Alphabet于2024年12月推出了名为Willow的量子处理单元，并在同年10月成功运行了一个量子算法，其速度比最快的超级计算机快约13,000倍 [22] - 截至2025年底，Alphabet拥有1268亿美元的现金、现金等价物及有价证券总和，加上去年运营活动产生的近1650亿美元净现金，公司有充足资源积极投资于AI和量子计算等高增长领域 [23] - 相对于其长期增长潜力，Alphabet的股价历史上被低估，这一价值主张可能是吸引亿万富翁基金经理的关键因素 [24] - Alphabet A类股当日上涨0.48%，收于324.41美元，市值为3.9万亿美元 [20][21]