盘前市场动向 - 2月10日美股盘前，道指期货涨0.06%，标普500指数期货涨0.11%，纳指期货涨0.06% [1] - 欧洲市场涨跌互现，德国DAX指数涨0.09%，英国富时100指数跌0.22%，法国CAC40指数涨0.31%，欧洲斯托克50指数涨0.18% [2] - 国际油价上涨，WTI原油涨0.42%至64.63美元/桶，布伦特原油涨0.52%至69.40美元/桶 [2] 宏观经济与政策预期 - 市场预期美联储降息概率增加，货币市场预计美联储今年降息3次（每次25个基点）的概率约为25%，一周前预期为降息2次 [3] - 美债收益率走低，10年期国债收益率下跌2个基点至4.18%，2年期国债收益率下跌1个基点，呈现“牛市趋平”走势 [3] - 经济学家预测美国12月零售销售额增速将从0.6%放缓至0.4%，去年第四季度就业成本指数预计稳定在0.8% [3] - 美联储理事米兰表示应循序渐进缩减资产负债表，以为未来危机保留政策选项 [7] - 花旗策略师认为，美联储可能以渐进方式缩减规模约6.6万亿美元的资产负债表，避免重燃货币市场紧张情绪 [7] 黄金市场 - 法国巴黎银行大宗商品策略总监David Wilson表示，到今年年底黄金价格可能攀升至每盎司6000美元 [4] - 黄金前景受到央行持续购金支撑，波兰上月宣布将再购入150吨黄金，波兰是去年最大的黄金买家 [4] - 黄金ETF资金流入保持稳定，仅在上周的调整期间出现短暂下降后便回升 [4] - Wilson认为，金银比价仍有进一步上升空间，黄金能提供白银无法提供的风险保护 [4] 科技与半导体行业 - 媒体报道称，特朗普政府计划豁免亚马逊、谷歌、微软等美国科技巨头于即将出台的下一轮对外芯片关税 [5] - 豁免与台积电超过千亿美元在美国本土制造高性能AI芯片及其他先进芯片的投资承诺密切相关 [5] - 台积电1月营收同比增长37%至4013亿新台币（约127亿美元），高于其全年30%的营收增长预期 [7] - 数据中心芯片需求强劲，促使台积电今年拨出高达560亿美元的资本支出，比2025年增长四分之一 [7] - 安森美半导体第四季度总营收约15.3亿美元，同比下滑11%，市场认为AI数据中心驱动的增长“超级周期”尚未正式到来 [9] - 安森美半导体预计2026年第一季度总营收约为14.9亿美元，调整后每股收益预期中值为0.61美元，均低于华尔街分析师预期 [9] 软件与信贷市场风险 - 德银分析师警告，软件与科技行业正对投机级信贷市场构成前所未有的集中度风险 [6] - 软件与科技行业在投机级信贷市场中的规模分别达到5970亿美元和6810亿美元，占比约14%和16% [6] - 分析师指出，一旦软件行业违约率上升，其庞大存量债务可能拖累整体市场情绪，潜在冲击堪比2016年能源行业危机 [6] - AI工具快速普及可能进一步压制SaaS企业的估值倍数与营收，而美联储的鹰派立场已对企业现金流形成压力 [6] 公司动态与财报 - 谷歌：首次发行英镑和瑞士法郎计价债券，其中包括100年期债券；周一通过七期美元债券发行筹集了200亿美元，超过预期的150亿美元，认购额超1000亿美元 [8] - 可口可乐：第四季度营收为118亿美元，较市场预期低2.5亿美元；调整后每股收益为0.58美元，较市场预期高0.02美元；预计2026年调整后每股收益为3.21-3.24美元，高于此前预期的2.97美元 [8] - 阿斯利康：第四季度核心每股收益为2.12美元，总收入增长2%至155亿美元；癌症药物销售额增长20%至70.3亿美元；预计2026年核心利润增长将达到低两位数百分比 [10] - 飞利浦：第四季度销售额同比增长1%至51亿欧元，可比销售额增长7%；调整后的EBITA为7.70亿欧元，利润率15.1%；因关税压力下调2026年可比销售额增长预测至3%-4.5% [11] - 本田汽车：第三财季营收同比下降3.4%至5.34万亿日元；营业利润同比下降61.4%至1534亿日元，受美国进口关税和电动汽车需求疲软影响 [12] - 英国石油：第四季度调整后净利润达15.4亿美元，同比增长约32%；宣布暂停股票回购计划，2026年资本开支预算设定为130亿至135亿美元 [13] - 巴克莱：第四季度税前利润达19亿英镑，超出预期；固定收益交易收入同比增长9.6%至10.2亿英镑，股票交易收入同比增长16%至7.03亿英镑；承诺在2028年前向股东返还至少150亿英镑资本 [14]