投资组合表现 - Sequoia Strategy在2025年第四季度回报率为9% 同期标普500指数回报率为2.7% [1] - Sequoia Strategy在2025年全年回报率为21.9% 同期标普500指数回报率为17.9% 在兼具强劲与波动的年度中跑赢指数 [1] - 该策略投资于高质量、基本面与财务实力强劲且价格合理的企业 投资组合集中但覆盖广泛的行业、商业模式和地区 [1] 关键持仓公司：Elevance Health - Elevance Health是一家健康福利公司 其股价在2025年第四季度对Sequoia Strategy的业绩产生了负面影响 [2] - 截至2026年2月9日 Elevance Health股价收于每股327.50美元 其一个月回报率为-11.65% 过去十二个月股价下跌16.29% [2] - Elevance Health当前市值为722.81亿美元 [2] 投资逻辑与背景 - Sequoia Strategy将Elevance Health与UnitedHealth Group并列为美国最大的两家管理式医疗公司 [3] - 对UnitedHealth的投资始于2019年 当时因“全民医保”担忧导致股价下跌 该策略抓住了这一机会 [3] - 对Elevance Health的投资始于两年后 当时新冠疫情导致的医疗使用率波动对其盈利构成压力 [3]