Rowan Street Capital 2025年第四季度投资者信函摘要 - Rowan Street Capital在2025年取得了稳健的业绩但跑输标普500指数 其2025年综合净回报率为+11.1% 而同期标普500指数回报率为+17.9% [1] - 然而 该基金在过去三年实现了+252%的累计净回报 大幅超过同期标普500指数+78%的回报率 [1] - 该基金采用集中投资策略 专注于长期复利增长 2025年的业绩主要由其当年新建仓的特斯拉头寸驱动 [1] Shopify Inc 财务表现与市场数据 - Shopify是一家总部位于加拿大的电子商务技术公司 提供基于云端的平台 帮助个人和公司创建并管理其运营 [2] - 截至2026年2月9日 Shopify股价收于每股118.40美元 公司市值为1545.22亿美元 [2] - 该股在过去一个月回报率为-29.29% 过去52周股价下跌了4.20% [2] Rowan Street Capital对Shopify的投资观点 - Rowan Street Capital于2022年第一季度开始投资Shopify 当时该股已从疫情期间的高点下跌超过60% [3] - 投资时点基于以下判断：公司增长已从疫情时期的非凡水平放缓 市场对科技股情绪急剧转负 行业估值倍数普遍压缩 [3] - 基金认为当时是以合理的价格买入一家其关注多年的高质量企业 [3] Shopify的机构持仓情况 - Shopify未入选某榜单的30只最受对冲基金欢迎股票 [5] - 根据相关数据库 截至第三季度末 共有91只对冲基金的投资组合持有Shopify 较前一季度的69只有所增加 [5]