Rowan Street Capital 2025年第四季度投资者信函要点 - 公司2025年全年实现+11.1%的净回报率 但表现逊于同期上涨+17.9%的标普500指数[1] - 公司采用集中投资策略 专注于长期复利 过去三年累计净回报率达+252% 远超同期指数+78%的涨幅[1] - 2025年的业绩主要由特斯拉贡献 该股为当年新建仓的头寸[1] The Trade Desk, Inc. (TTD) 投资回顾与现状 - The Trade Desk是一家提供自助式云端广告购买平台的技术公司 总部位于加利福尼亚州文图拉[2] - 截至2026年2月9日 公司股价收于每股27.04美元 市值为132.21亿美元[2] - 该股近期表现疲软 一个月回报率为-27.19% 过去52周内股价下跌了77.51%[2] - 公司于2020年初首次投资The Trade Desk 看重其为开放互联网构建关键基础设施的潜力[3] - 该平台具有独立、轻资产、数据驱动及强大网络效应的特点 在保持稳健盈利的同时快速增长[3] - 该头寸因基本面持续向好 从最初约3%的权重 有机增长至峰值时超过投资组合的12%[3] The Trade Desk, Inc. (TTD) 市场关注度 - 知名评论员Jim Cramer认为The Trade Desk拥有“一个非常好的产品”[4] - 该股未入选对冲基金最受欢迎的30只股票名单[4] - 截至第三季度末 共有42只对冲基金投资组合持有该股 而前一季度为60只[4]