核心观点 - 贝尔林品牌公司2026财年第一季度业绩超出其自身指引，运营计划按部就班 [1] - 尽管第一季度业绩超预期，但两家投行（UBS和TD Cowen）相继下调了该公司的目标股价，主要基于毛利率压力和行业竞争加剧 [1][3] - 公司是一家专注于主动健康领域的快速增长的消费品公司 [4] 财务表现 - 2026财年第一季度净销售额：达到5.373亿美元，同比增长0.8%（即440万美元） [2] - 销售额增长驱动：销量增长0.7%，价格/产品组合提升0.1% [2] - 2026财年第一季度营业利润：为7850万美元，同比大幅下降3680万美元 [2] - 利润下降原因：主要由于毛利率下降所致 [2] 分析师观点与目标价调整 - UBS（瑞银）：将目标价从26美元下调至23美元，维持“中性”评级 [1][7] - UBS观点：分析师认为当前时机支持公司在2026财年第一季度业绩超预期 [1] - TD Cowen：将目标价从27美元下调至24美元，维持“持有”评级 [3] - TD Cowen观点：公司下调了其2026财年业绩指引，原因在于奶昔品类促销活动增加，以及乳清蛋白成本上升（后者影响程度较轻） [3] 公司业务 - 主营业务：提供多种营养产品 [4] - 业务定位：是一家充满活力、快速增长的消费品品牌公司，重点发展主动健康品类 [4]