市场阶段判断 - 当前春季行情已进入下半场 [1] - 从一个季度以上级别到半年以上级别来看，市场再平衡的诉求比较强烈 [1] 市场驱动因素与估值分析 - 在市场上涨一年多之后，很多领域都完成了估值的抬升，真正便宜的资产并没有那么多 [1] - 市场进入第二个阶段，即低估值部分的估值修复阶段 [1] - 基本面并不是这轮市场上涨的第一推动力，全球宏观叙事和科技进步才是 [1] - 本轮行情股价走在基本面前面，估值较低的、优质的核心资产都存在估值修复的可能，而并非必须等待基本面明显好转 [1] 具体投资策略 - 倾向于以杠铃策略来布局 [1] - 杠铃的一端是传统的优质龙头，其估值低、性价比高，属于核心资产 [1] - 另一端是以AI为代表的整个泛科技链 [1] - 杠铃策略的横杠部分则是消费类和顺周期的部分资产 [1]