核心财务业绩 - 2025年第四季度调整后运营资金为每股0.64美元，与市场预期一致，较上年同期的0.63美元有所增长 [1] - 2025年全年调整后运营资金为每股2.54美元，与市场预期一致，较上年增长2.4% [3] - 第四季度租金收入为4.288亿美元，略低于市场预期的4.295亿美元，但同比增长2% [2] - 2025年全年租金收入为17亿美元，同比增长2.3%，与市场预期一致 [3] 同店运营表现 - 第四季度同店营业收入同比增长1.8%，同店运营费用增长2%，推动同店净营业收入增长1.7% [4] - 第四季度同店有效综合租赁率下降2.1%，其中新租约有效租赁率大幅下降7.2%，但续租有效租赁率增长2.7% [4] - 第四季度同店加权平均实际入住率达到96.9%，同比提升10个基点，环比提升20个基点，高于公司预期的96.8% [5] 资产负债表与资本活动 - 截至2025年12月31日，公司拥有9.05亿美元流动性，包括现金及未使用的信贷额度 [6] - 截至同期，公司总债务为58亿美元，其中仅有3.567亿美元（占总债务的6.7%）在2026年底前到期 [6] - 第四季度净债务与调整后EBITDA比率为5.5倍，与上季度持平 [6] - 第四季度加权平均利率为3.4%，加权平均债务到期年限为4.3年 [6] - 第四季度公司以9280万美元的总成本回购了约260万股普通股 [7] 投资组合活动 - 第四季度公司以约1.477亿美元收购了位于华盛顿特区郊区大都会的The Enclave at Potomac Club住宅社区，该社区包含406套公寓单元 [8] 未来业绩指引 - 公司预计2026年第一季度调整后运营资金每股在0.61至0.63美元之间，市场预期为0.63美元 [11] - 公司预计2026年全年调整后运营资金每股在2.47至2.57美元之间，市场预期为2.56美元 [11] - 公司预计2026年全年同店营业收入增长0.25%至2.25%，同店运营费用增长3.00%至4.50%，同店净营业收入预计在下降1.00%至增长1.25%之间 [11] 同业公司表现 - Essex Property Trust Inc 2025年第四季度核心运营资金为每股3.98美元，略低于市场预期的4美元，但高于上年同期的3.92美元，业绩受同物业净营业收入增长和入住率提升推动，但部分被利息费用增加所抵消 [13] - AvalonBay Communities 2025年第四季度核心运营资金为每股2.85美元，超出市场预期的2.84美元，较上年同期的2.80美元增长1.8%，业绩受同店净营业收入和入住率同比增长推动，但利息费用增加在一定程度上影响了业绩，该公司提高了每股股息 [14]