商业库存与零售销售 - 2024年11月美国商业库存环比增长0.1%，低于市场预期的0.2%，且较前值0.2%有所减速 [2][3] - 零售库存增长0.2%，基本符合市场预期 [4] - 2024年11月零售销售环比增长0.6%，超过季节性平均水平，但12月数据表现平平，未达市场预期的边际增长 [6][7] - 零售控制组数据环比下降0.1%，远低于市场预期的增长0.4%，该数据将计入GDP与PCE，预计将导致亚特兰大联储GDPNow预测模型向下修正 [8][9] 宏观经济与GDP影响 - 尽管零售控制组数据疲软，但GDP增长仍高于约2%-2.5%的历史平均水平，部分得益于本季度黄金、白银及铜的出口增长，以及关税影响下的进口减少 [9][10] - 市场关注即将发布的就业与CPI数据，其将对市场产生重大影响 [10] 消费品行业与公司业绩 - 消费品必需品类股年初表现强劲，创下约25年来最佳开局，部分原因是补涨交易及一定的避险交易 [12][13] - 行业表现集中度较高，主要受可口可乐、沃尔玛和好市多等公司驱动 [14] - 可口可乐第四季度营收为118.2亿美元，低于市场预期的超过120亿美元 [15] - 可口可乐第四季度全球单位箱量同比增长1%，全年同比基本持平，其对消费者的定价能力开始减弱，并拖累了销量 [15] - 可口可乐在北美及亚太市场销售表现疲软 [16] - 尽管业绩和指引略低于预期，但该股在财报发布后仅下跌约1.5%，考虑到该股在过去一个半月至两个月内涨幅已超越其移动平均线，此次回调盘整被视为健康 [17] 加密货币市场 - 比特币价格在周五反弹后再次回落，周五形成了看涨的锤形线，但反弹在约72,000至73,000美元阻力位遇阻 [18][20] - 从技术分析看，若看涨，则希望价格回撤至64,000美元水平并获得支撑，上方目标看向83,000至84,000美元；若跌破，则下一主要支撑位在55,000美元附近 [20][22] - 比特币被视为更广泛市场的流动性指标，若其持续下跌，可能引发软件或科技等高贝塔值/高风险资产的股市波动 [21][22] 大宗商品市场 - 黄金表现较白银更为稳健，周五的通胀数据（CPI）将成为贵金属和工业金属走势的关键 [24] - 铜从技术面看最为有趣，价格维持在约6美元水平，但周线图MACD指标可能出现12日EMA下穿26日EMA的死叉，若发生可能导致价格剧烈下跌，目标支撑位在4.70至4.80美元 [25][26] - 铜库存正在快速累积，无论是COMEX还是伦敦金属交易所，且工业企业开始放缓采购，这结合技术面，可能在未来几周对价格构成破坏 [26][27] - 若周五CPI数据较为温和，可能为工业金属提供更偏空的基本面背景 [28]