文章核心观点 - 尽管比特币价格大幅下跌，但CoinShares Valkyrie比特币矿工ETF在2026年初表现强劲，年初至周一午间上涨13% [1] - ETF表现优异的部分原因在于其部分持仓公司正从加密货币公司转型为人工智能革命中的重要参与者，并获得华尔街青睐 [1] WGMI ETF表现 - CoinShares Valkyrie比特币矿工ETF在2026年初表现突出，年初至周一午间上涨13% [1] - 这一表现与比特币及其他主要加密货币陷入数月低迷形成鲜明对比 [1] 持仓公司评级与观点 - WGMI的成分股Cipher Mining和Terawulf获得了摩根士丹利分析师Stephen Byrd首次覆盖给予的“超配”评级 [1] - 分析师看好这些股票的核心逻辑围绕公司的AI能力 [1] - 分析师指出，一旦比特币公司拥有内置数据中心并与信誉良好的交易对手签订长期租约，该数据中心的天然投资者群体将从比特币投资者转向基础设施投资者 [1] Cipher Mining分析 - 摩根士丹利分析师认为Cipher Mining的估值倍数可能无法与传统数据中心房地产投资信托基金看齐 [1] - 但随着其数据中心业务的扩张，其估值仍有增长空间 [1] - 分析师使用“REIT终局”来描述其估值方法，认为这些签订合约的数据中心最终应由类似REIT的投资者持有，他们能恰当评估长期、低风险的合约现金流 [1] Terawulf分析 - Terawulf是数据中心领域另一个崛起的参与者 [1] - 即使其未来几年仅达到数据中心业务的基本假设，它也可能成为赢家 [1] - 摩根士丹利分析师指出，Terawulf在与数据中心客户签订协议方面有良好的记录，且管理团队在建设各类电力基础设施资产方面拥有丰富经验 [1]