交易概述 - 瑞士大宗商品及能源贸易公司摩科瑞能源集团正接近收购巴西生物燃料生产商Raízen在阿根廷的一座炼油厂及数百座燃料零售站 [1] - 谈判已取得重大进展 交易可能很快完成 但仍存在失败风险 最终签署可能还需数周时间 [2] - 交易价值预计将超过10亿美元 目前尚未签署具有约束力的协议 [2] 交易背景与竞争态势 - Raízen的阿根廷资产吸引了多家全球贸易公司的兴趣 维多集团此前也曾寻求该资产组合 [3] - 与摩科瑞的谈判进展最为深入 摩科瑞、维多和Raízen均拒绝置评 [3] - 彭博社最先报道摩科瑞接近达成交易 [3] 出售方Raízen状况 - Raízen是巴西Cosan集团与壳牌石油公司的合资企业 [4] - 公司面临日益增长的财务压力 原因包括连续多个季度出现严重亏损以及债务水平高企 [4] - 资产负债表恶化引发其债券遭抛售 并在本周招致多次信用评级下调 [4] - 惠誉评级首先将其评级降至“B” 随后又降至“CCC” 标普全球评级将其降至“CCC+” 反映出市场对其流动性和再融资风险的担忧加剧 [5] - Raízen已确认任命Pinheiro Neto和Cleary Gottlieb律师事务所为法律顾问 Rothschild为财务顾问 为潜在的资产出售或重组做准备 [5] 收购方战略意图 - 此次收购将深化摩科瑞在南美洲的下游业务布局 [6] - 在当前全球能源市场波动之际 贸易公司正日益寻求控制实体炼油和零售资产 以保障利润率和市场准入 [6]