核心观点 - 公司2025年全年运营和财务表现强劲，净利息收入、净息差及净利润均实现同比增长，资产质量改善，并计划于2026年第一季度完成与Farmers National Banc Corp的合并，预计将为客户、员工和股东创造重要机会 [2] 损益表表现 - 净利息收入：截至2025年12月31日的十二个月，净利息收入为6850万美元，较去年同期的6070万美元增长780万美元；2025年第四季度净利息收入为1740万美元，较2024年同期的1560万美元增长180万美元 [3] - 净息差：截至2025年12月31日的十二个月，净息差为3.80%，高于去年同期的3.52%；2025年第四季度净息差为3.80%，高于2024年同期的3.56% [3] - 非利息收入：截至2025年12月31日的十二个月，非利息收入为930万美元，较去年同期的720万美元增长210万美元；2025年第四季度非利息收入为200万美元，略高于去年同期的190万美元 [4] - 非利息支出：截至2025年12月31日的十二个月，非利息支出为5480万美元，较去年同期的4750万美元增长730万美元；2025年第四季度非利息支出为1590万美元，高于去年同期的1180万美元，主要受到180万美元合并相关费用及部分绩效股票单位加速归属的负面影响 [5] - 净利润：截至2025年12月31日的十二个月，净利润为1940万美元，摊薄后每股收益为2.39美元，高于去年同期的1550万美元（每股1.92美元）；2025年第四季度净利润为310万美元，摊薄后每股收益为0.38美元，低于去年同期的480万美元（每股0.60美元） [6] - 税前拨备前利润：截至2025年12月31日的十二个月，税前拨备前利润为2300万美元，高于去年同期的2040万美元；2025年第四季度税前拨备前利润为350万美元，低于去年同期的570万美元 [7] 资产负债表状况 - 总资产：截至2025年12月31日，总资产为19.0亿美元，较2024年12月31日的18.5亿美元增长2.7% [7] - 总贷款：截至2025年12月31日，总贷款为15.9亿美元，较2024年12月31日的15.2亿美元增长4.3%，增长主要源于自住型、工商业贷款以及房屋净值信贷额度的发放，部分被非自住型贷款减少所抵消 [7] - 投资证券：截至2025年12月31日，可供出售投资证券组合为1.555亿美元，低于2024年12月31日的1.658亿美元 [7] - 总负债：截至2025年12月31日，总负债为16.7亿美元，较2024年12月31日的16.4亿美元增长1.8% [8] - 总存款：截至2025年12月31日，总存款为14.7亿美元，较2024年12月31日的14.5亿美元增长1.8%，增长主要源于货币市场账户的增长，部分被定期存款和储蓄账户的下降所抵消 [8] - 存款结构：截至2025年12月31日，无息活期存款占总存款的25.5%，低于2024年12月31日的26.1%；经纪存款为2310万美元，低于2024年12月31日的3510万美元 [8] - 商业地产组合：截至2025年12月31日，商业地产贷款总额为6.92013亿美元，占总贷款组合的43.6%，其中非自住型贷款占55.1%，自住型贷款占32.4%，多户住宅贷款占12.5% [9][10] 股东权益与股息 - 股东权益：截至2025年12月31日，股东权益为2.296亿美元，较2024年12月31日的2.106亿美元增长9.1%，增长主要源于留存收益增加以及可供出售投资组合未实现损失减少；每股账面价值为28.26美元，高于2024年同期的26.08美元 [11] - 有形股东权益：截至2025年12月31日，有形股东权益为1.887亿美元，较2024年12月31日的1.686亿美元有所增长；每股有形账面价值为23.22美元，高于2024年同期的20.88美元 [12] - 股息：截至2025年12月31日的十二个月，公司宣布每股现金股息0.84美元，总计680万美元；2024年同期为每股0.80美元，总计650万美元 [13] - 股票回购：公司在2025年期间未回购任何普通股；2024年同期回购了43,858股普通股，平均价格为每股24.00美元 [13] - 权益资产比：截至2025年12月31日，公司权益资产比为12.07%，高于2024年12月31日的11.36% [14] 资产质量 - 信贷损失拨备/回收：截至2025年12月31日的十二个月，公司录得信贷损失回收49.4万美元，而去年同期为信贷损失拨备200万美元；2025年第四季度录得信贷损失回收47.5万美元，高于2024年同期的17.7万美元 [15] - 净核销/回收：截至2025年12月31日的十二个月，净核销为48.1万美元，占平均贷款的-0.03%，而去年同期为净回收140万美元，占平均贷款的0.10%；2025年第四季度净核销为14.8万美元，占年化平均贷款的-0.04%，而去年同期为净回收15.1万美元，占年化平均贷款的0.04%，较高的净核销源于2025年第三季度对一笔贷款的部分核销 [16] - 不良资产：截至2025年12月31日，不良资产（全部为不良贷款）为1700万美元，较2024年12月31日的3000万美元大幅下降，主要原因是2024年第三季度转入非应计状态的一笔1350万美元贷款在2025年第四季度已全额偿还 [17] - 信贷损失准备：截至2025年12月31日，信贷损失准备为2270万美元，占总贷款的1.43%，而2024年12月31日为2240万美元，占总贷款的1.48%，准备金的增加主要源于贷款总额增长以及预测期内预计损失驱动因素、预付假设、缩减预期和失业数据地理分布的变化 [18] 运营指标与收益率 - 关键比率：2025年全年，平均资产回报率为1.01%，平均股本回报率为9.02%，平均有形普通股本回报率为11.17%，效率比率为68.22% [30] - 贷款收益率：2025年全年，贷款收益率为6.28%，高于2024年的6.17% [32] - 存款成本：2025年全年，计息存款成本为2.88%，低于2024年的3.06%；总资金成本为2.31%，低于2024年的2.51% [32]