核心观点 - GXO Logistics在2025年第四季度及全年实现了创纪录的营收，所有地区均实现有机增长，新业务连续第三年赢得超过10亿美元，公司基本面强劲，并计划通过部署人工智能和机器人技术等措施来加速增长和扩大利润率，公司对2026年实现更强劲的盈利增长充满信心，并给出了积极的业绩指引 [2][3][4][8] 2025年第四季度财务业绩 - 营收：增至35.07亿美元，同比增长7.9%，有机营收增长3.5% [4] - 净利润：为4300万美元，低于2024年第四季度的1亿美元；稀释后每股收益为0.37美元，低于2024年同期的0.83美元 [5] - 调整后EBITDA：增至2.55亿美元，高于2024年第四季度的2.51亿美元；调整后稀释每股收益为0.87美元，低于2024年同期的1.00美元 [5] - 现金流：经营活动产生的现金流为1.70亿美元，低于2024年同期的1.86亿美元；自由现金流为1.63亿美元，高于2024年同期的1.27亿美元 [6] 2025年全年财务业绩 - 营收：增至131.78亿美元，同比增长12.5%，有机营收增长3.9% [7] - 净利润：为3600万美元，低于2024年的1.38亿美元；稀释后每股收益为0.28美元，低于2024年的1.12美元 [7] - 调整后EBITDA：为8.81亿美元，高于2024年的8.15亿美元；调整后稀释每股收益为2.51美元，低于2024年的2.80美元 [7] - 现金流：经营活动产生的现金流为4.34亿美元，低于2024年的5.49亿美元；自由现金流为2.59亿美元，略高于2024年的2.51亿美元 [9] 业务运营亮点与战略举措 - 新业务增长：连续第三年新业务赢得额超过10亿美元，2026年新增业务收入达7.74亿美元，同比增长20% [2][8] - 领导层与组织：在过去三个月内，公司在美洲及亚太、商业和运营部门加强了领导层建设 [3][8] - 技术部署：公司计划在2026年稳步增加在其网络中部署人工智能和机器人技术，预计这两者将成为效率和业绩的长期驱动力 [3] - 并购整合：对Wincanton的整合正在进行中，协同效应实现按计划推进 [8] 2026年业绩指引 - 有机营收增长：预计在4%至5%之间 [8][17] - 调整后EBITDA：预计在9.30亿美元至9.70亿美元之间，中点值增长8% [8][17] - 调整后稀释每股收益：预计在2.85美元至3.15美元之间，中点值增长20% [8][17] - 调整后EBITDA至自由现金流转化率：预计在30%至40%之间 [8][17] 资产负债表与资本状况 - 现金与债务：截至2025年12月31日，现金及现金等价物（不包括受限现金）为8.54亿美元，总债务为30.65亿美元，净债务为22.11亿美元 [10][59] - 净杠杆率：净债务与调整后EBITDA的比率为2.5倍 [59] 收入构成分析 - 按地域：2025年第四季度，英国地区收入为16.87亿美元，美国地区为8.38亿美元，荷兰地区为2.75亿美元，法国地区为2.10亿美元，西班牙地区为1.72亿美元，意大利地区为1.02亿美元，其他地区为2.23亿美元 [41] - 按行业：2025年第四季度，全渠道零售收入为17.13亿美元，科技与消费电子为4.29亿美元，工业与制造业为3.78亿美元，食品饮料为3.37亿美元，消费品包装为3.60亿美元，其他为2.90亿美元 [41]