文章核心观点 - Triple Flag Precious Metals Corp 宣布其子公司 Triple Flag International Ltd 与 Evolution Mining Limited 达成协议 将共同开发 Northparkes 矿区的 E44 金矿 协议内容包括 Triple Flag 在2026年第四季度提供8430万美元的开发资金 以换取 Evolution 在2030年至2037年间保证交付至少45,052盎司黄金和446,200盎司白银 同时 Triple Flag 将获得 E44 矿床20%的可付黄金和30%的可付白银的购买权 每盎司支付现货价格的10% [1] - 此次合作旨在解锁 Northparkes 矿区历史上以铜为主的开采模式中 一个高品位、以黄金为主的 E44 露天矿藏 为双方创造显著的增量价值 同时 Evolution 还宣布了推进 E22 矿床的块体崩落法开发 并启动一项将年处理能力从目前的750万吨提升至1000万吨或更多的选矿厂扩建研究 进一步巩固 Northparkes 作为 Triple Flag 重要增长资产的地位 [1] E44 矿床与流协议详情 - 协议核心 Triple Flag International 同意在2026年第四季度向 Evolution 提供8430万美元资金 用于开发 E44 露天金矿 资金将来自可用资本 包括手头现金以及7亿美元的信贷额度加上3亿美元的弹性融资额度 [1][2] - 保证交付 Evolution 保证在2030年至2037年间 按季度向 Triple Flag 交付最低累计45,052盎司黄金和446,200盎司白银 这些最低交付量是独立于现有流协议中 E44 以外区域应交付量的额外部分 [1][2] - 流协议条款 Triple Flag 有权以每盎司支付现货黄金和白银价格10%的持续付款 购买 E44 金矿20%的可付黄金和30%的可付白银 该协议没有阶梯下降条款 且根据此协议向 Triple Flag 的交付不计入 Northparkes 现有流协议的阶梯下降里程碑计算 [1][2] - 终止条款 若在2029年12月31日前未就 E44 金矿做出积极的建设决定 Evolution 可选择（但非必须）支付1.025亿美元现金终止其在 E44 流协议下的累计最低交付义务 若 Evolution 选择终止 Triple Flag 仍将有权根据 E44 金矿的实际金银产量获得交付 [1] E44 矿床资源与潜力 - 资源概况 E44 是一个高品位、已推进的露天金矿项目 位于现有选矿厂和采矿区域约21公里处 在100%权益基础上 当前 E44 的黄金资源量为870万吨 品位为1.34克/吨金 包含38万盎司黄金（在探明和指示资源量类别中） 该品位显著高于 Northparkes 当前证实和概略黄金储量品位0.28克/吨金 [1] - 地质潜力 E44 具有显著的勘探潜力 钻探支持矿化向深部延伸 此外 E44 的开发将在极具前景的区域建立基础设施 有利于进一步钻探地表金矿和铜矿化 [1] - 区域背景 Triple Flag 在 Northparkes 资产的流协议区域面积超过1000平方公里 包含 E44 金矿 该区域历史上存在多个以黄金为主的矿藏 [1] E22 矿床与选矿厂扩建计划 - E22开发 Evolution 已批准 Northparkes 矿富含黄金的 E22 矿床进行块体崩落法开发 目标是在其2030财年年底实现首次崩落生产 随后预计将逐步提升至稳态生产 [1][2] - 扩建研究 Evolution 已启动一项选矿厂扩建研究 以评估将年处理能力从目前的750万吨提升至1000万吨或更多的可行性 经济和环境研究预计在未来两到三年内完成 其时间点可能与 E22 的稳态生产时期相吻合 [1][2] - 资源基础 在100%权益基础上 Northparkes 当前探明和指示黄金资源量（包含证实和概略储量）为5.5亿吨 品位0.20克/吨金 包含350万盎司黄金 推断黄金资源量为5000万吨 品位0.16克/吨金 包含26万盎司黄金 [2] - 战略意义 E22 大型地下矿体作为块体崩落法开发 为解锁 Northparkes 选矿厂扩建至1000万吨/年提供了基础 代表了这一长寿资产的最优发展路径 将带来高于预期的产量、改善的规模和处理灵活性 [2] Northparkes 资产背景 - 地理位置与历史 Northparkes 位于澳大利亚新南威尔士州 Parkes 镇西北27公里处 该铜金矿自1993年开始运营 采用露天和地下开采 2000年至2013年由力拓运营 随后在2013年12月 中国钼业收购了力拓在 Northparkes 的股份 住友持有剩余20%股份 Evolution 于2023年12月收购了中国钼业在 Northparkes 的股份 [2] - 运营特点 目前 Northparkes 的低成本优势得益于高度机械化、大规模吨位的崩落法 用于开采多个地下矿床 该资产在储量替代方面有着长期的记录 [2] 公司关于交易的评论 - Triple Flag CEO 评论 Triple Flag 首席执行官 Sheldon Vanderkooy 表示 与 Evolution 达成的协议解锁了 E44 金矿 在当前高金价环境下 Northparkes 土地包的黄金潜力巨大 他祝贺 Evolution 团队识别了 E44 的内在价值 并对未来更多的黄金勘探成功潜力感到兴奋 同时指出 Evolution 关于 E22 开发、选矿厂扩建研究和新的 E44 金矿的公告 使 Northparkes 明确成为 Triple Flag 及其股东的重要增长资产 [1] - Evolution CEO 评论 Evolution 董事总经理兼首席执行官 Lawrie Conway 表示 今天是 Northparkes 运营的一个重要里程碑 建立了一条释放更多价值的途径 这需要与 Triple Flag 就价值实现方式达成完全一致 并感谢 Triple Flag 的合作与支持 [1]