美股科技股2025年第四季度财报季概况 - 标普500指数中已有相当一部分公司公布了2025年第四季度财报，但未来数周财报日程依然密集 [1] - “科技七巨头”中已有六家公布财报，仅剩英伟达尚未公布 [1] 超微半导体公司财报表现 - 2025年第四季度营收同比增长34%，达到创纪录的103亿美元 [4] - 数据中心业务营收达到创纪录的54亿美元，创历史新高 [4] - 对下一季度（2026年第一季度）的营收预期为97亿美元，暗示同比增长率将达到32% [8] - 自2025年11月中旬以来，对下一季度的营收预期已被上调6% [8] - 对下一季度的每股收益预期为1.27美元，自11月中旬以来上调了7%，暗示同比增长33% [12] - 公司当前12个月远期市盈率为31.0倍，低于其五年中位数38.0倍 [13] - 当前估值相对标普500指数的溢价为34%，远低于其五年中位数溢价77% [13] - 财报公布后股价承压，可能反映了在股价过去一年大幅上涨后的获利了结行为 [2][3] 英伟达公司财报预期 - 预计将于2月25日盘后公布财报 [14] - 自2025年11月中旬以来，对即将公布财报的每股收益和营收预期分别上调了3.4%和2.5%，并保持稳定和看涨趋势 [14] - 对数据中心业务的营收共识预期为587亿美元，暗示同比增长率将达到65% [16] - 在过去的六个季度中，有五个季度的业绩超过了市场共识预期 [16] - 公司当前12个月远期市盈率为25.8倍，几乎是其五年中位数41.3倍的一半 [18] - 当前估值相对标普500指数的溢价仅为12% [18] 行业竞争格局与公司对比 - 超微半导体和英伟达均是人工智能时代广受欢迎的选择，两家公司均实现了强劲的数据中心业务增长 [6] - 英伟达凭借其CUDA软件平台（早在2006年推出）在市场中保持领先地位，该平台允许开发者将GPU用于通用计算 [19] - 超微半导体实力雄厚，但在市场渗透率方面仍落后于英伟达 [20] - 英伟达目前被评为Zacks Rank 2（买入），而超微半导体被评为Zacks Rank 3（持有） [20]