公司上市概况 - 电科蓝天于2026年2月10日在上交所科创板挂牌交易，成为年内航天IPO首单 [2] - 公司IPO发行1.737亿股，发行价为9.47元/股 [4] - 挂牌首日股价大涨，收盘价65.94元/股，较发行价上涨596.30%，市值达到1145亿元 [2][6] 市场表现与投资者认购 - 公司IPO受到资本热捧，网上初步申购倍数高达4681.52倍，网下投资者全额认购 [4] - 战略配售数量为3167.8981万股，占发行总量的18.24%，获配金额约3亿元 [4] - 战略投资者阵容强大，包括中核资本、中船投资等6家知名企业，各获配422.39万股，金额4000万元 [4] - 公募机构积极参与，合计获配5997.35万股，占网下最终发行总量的59.96%，获配金额达5.68亿元 [5] - 公司静态市盈率高达339.6倍 [6] 业务与市场地位 - 公司主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块 [6] - 宇航电源是公司核心主业，2025年上半年该板块收入占比达65.39% [9] - 公司宇航电源产品在国内市场覆盖率达到50%以上，根据BryceTech数据，2024年覆盖率约为50.5% [2][9] - 公司产品技术体系涵盖发电、储能、控制及系统集成，应用范围上至深空2.25亿公里，下至深海1公里 [6] - 公司为神舟、天宫、北斗、嫦娥、天问等国家重大工程的700余颗卫星/飞船/探测器/空间站提供电源产品 [9] 财务业绩 - 公司连续四年盈利，2025年预计实现归母净利润3.27亿元至3.6亿元 [3][12] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为25.21亿元、35.24亿元、31.27亿元，归母净利润分别为2.08亿元、1.90亿元、3.37亿元 [10] - 2024年归母净利润同比大幅增长 [10] - 2025年前三季度，公司实现营业收入17.08亿元，归母净利润1.13亿元，同比双增 [10] - 2025年公司预计实现营业收入31.38亿元至34.35亿元，同比增长0.35%至9.85% [12] - 2025年前三季度，公司经营现金流净额为-6.83亿元，主要受应收账款偏高影响 [12] 募资用途与上市进程 - 本次IPO募资16.45亿元，用于宇航电源系统产业化(一期)建设项目 [2] - 公司上市进程迅速，从2025年6月28日申报到2026年2月10日挂牌，仅用时7个多月，跑出“央企速度” [7] - 公司混改于2021年3月开始，耗时不到15个月完成 [2][7] 公司背景与发展 - 公司历史可追溯至1958年创立的第一机械工业部化学研究所，后更名为中国电子科技集团公司第十八研究所，被誉为“中国电源技术的摇篮” [8] - 1970年，我国第一颗人造卫星“东方红一号”的电源产品由十八所打造 [9] - 2014年，公司开启市场化转型，整合承接了十八所的宇航电源及检测中心业务 [9]