2026年1月PPI数据核心观点 - 1月份PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，且涨幅较上月扩大0.2个百分点[1] - PPI同比下降1.4%，但降幅较上月收窄0.5个百分点[2] PPI环比上涨的主要驱动因素 - 全国统一大市场建设带动部分行业价格上涨：水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨；光伏设备及元器件制造价格由上月下降0.2%转为上涨1.9%；基础化学原料制造价格由下降0.1%转为上涨0.7%；黑色金属冶炼和压延加工业价格由下降0.1%转为上涨0.2%[1] - 需求增加带动相关行业价格上涨：计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0%；工艺美术及礼仪用品制造、农副食品加工业价格分别上涨4.1%和0.3%；防寒服、羽绒加工价格分别上涨0.9%和0.8%[1] - 输入性因素导致有色金属和石油相关行业价格走势分化：有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2%，其中银冶炼、铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格分别上涨38.2%、8.4%、4.8%和2.3%；石油开采、精炼石油产品制造价格分别下降3.1%和2.5%[1] 主要行业PPI同比表现 - 价格同比上涨的行业：有色金属矿采选业价格上涨22.7%；文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨21.2%；有色金属冶炼和压延加工业价格上涨17.1%；电气机械和器材制造业价格上涨0.8%[2] - 价格同比下降但降幅收窄的行业：非金属矿物制品业价格下降5.4%；黑色金属冶炼和压延加工业价格下降3.7%；计算机通信和其他电子设备制造业价格下降1.6%；以上行业降幅均比上月收窄[2] - 价格同比持续下降的能源相关行业：石油和天然气开采业价格下降16.7%；石油煤炭及其他燃料加工业价格下降11.5%；煤炭开采和洗选业价格下降9.8%；电力热力生产和供应业价格下降2.3%[2]