文章核心观点 - 多家华尔街机构认为，在经历大规模恐慌性抛售和去杠杆后，比特币市场可能正在接近短期底部，为反弹奠定基础 [1][7][13] - 比特币价格自历史高点下跌约45%后，近期出现“比特币鲸鱼”逢低买入迹象，一周增持约53,000枚，但需求回归仍显狭窄，反弹的持续性需依赖更广泛的增量资金流入验证 [2][10][12] - 比特币短期反弹概率上升，但中期趋势仍需观察，更可能经历“磨底—震荡修复—再上行”的过程，而非立即V形反转 [13][14][15] 市场现状与价格走势 - 比特币价格继续徘徊在69,000美元附近，自10月创下的略高于126,000美元历史高点以来，价值已下跌约45% [1][3] - 上周抛售加剧，比特币跌破61,000美元，录得自2022年11月以来最糟糕的单日跌幅，随后反弹至70,000美元关口上下波动 [3] - 以太坊价格下滑至接近2,000美元，使其年初至今的跌幅扩大至约30% [6] 机构观点与分析 - Compass Point分析师认为，加密货币市场在上周出现创纪录的恐慌性大规模抛售后，当前正处于筑底阶段，投资者上周锁定的已实现亏损约为100亿美元，是自2022年6月以来的第二高亏损纪录 [2] - Cantor Fitzgerald认为，近期的市场抛售压力与投机、杠杆头寸出清可能为短期触底反弹及未来更具建设性的反弹轨迹奠定基础，当前走势更像一轮“洗盘”而非长期下跌的开始 [1][7][8] - Bernstein分析师团队认为比特币的看空情形处于历史上最弱的阶段，当前不过是短暂的信心危机，并给出年底前达到150,000美元的超级牛市目标价 [6] - 分析师警告加密货币市场的下跌很少出现V形大反弹，比特币可能会重新测试60,000美元左右的底部，甚至可能下探至55,000美元 [2] 资金流动与持仓变化 - “比特币鲸鱼”（持有超过1000枚比特币的钱包）在过去一周累计增持了约53,000枚比特币，这是自11月以来最大规模的一轮买入，这些钱包在此期间增持了价值逾40亿美元的比特币 [10] - 然而，更广泛的趋势仍指向谨慎，自12月中旬以来，已有超过170,000枚（价值约110亿美元）比特币从这些大型持有者钱包流出 [11] - 创纪录的成交量以及全球最大规模比特币ETF IBIT的显著资金流出，都是恐慌性抛售以及杠杆头寸撤离的证据 [8] - 许多通过新近推出的加密货币ETF买入比特币的投资者目前处于亏损状态，不太愿意激进加仓 [12] 未来展望与关键驱动因素 - 决定新一轮反弹趋势能否成立的关键在于需求侧与流动性侧能否接力，需要边际流动性改善、现货/ETF资金重新转为净流入、风险偏好回升 [13][14] - Cantor Fitzgerald强调宏观与流动性背景具有强劲支撑，预计货币环境趋松将成为今年的决定性主题，包括美联储降息立场等 [8] - 短期流动性利好因素包括量化紧缩的结束、美联储资产负债表的扩张、更低的税款预扣以及退税支票发放的大幅回升 [9] - 验证比特币中期趋势的信号包括：鲸鱼增持是否从“一次性护盘”变为“连续、稳定的净增持”、ETF/机构资金是否转为“持续净流入”、以及价格能否在关键支撑位上方形成更高的低点与更低的波动率 [15]