Vanguard价值指数基金ETF份额(VTV)产品概述 - 该ETF旨在捕捉市场从动量驱动转向基本面驱动的风格转换[2] - 该基金持有超过300家美国大盘股公司 这些公司的市净率和市盈率均低于整体市场水平[2] - 该基金追踪CRSP美国大盘价值指数 主要投资于金融和医疗保健等在经济上行期易被忽视的板块[2] 投资策略与收益来源 - 基金通过投资成熟企业获取股息以产生稳定收益 其股息收益率为2.05%[3] - 过去十年 基金的年化股息增长率约为5% 为长期投资者创造了复合增长的收益流[3] - 当价值股向其内在价值回归时基金能获得额外收益 例如过去一年其回报率达18.9% 超过标普500指数的13.9%[4] 业绩表现与成本结构 - 基金过去一年的回报率为18.9% 显著高于标普500指数13.9%的回报率[4][8] - 基金的五年期总回报率为89.5% 十年期总回报率高达254%[5] - 基金的年费率极低 仅为0.04% 这有助于保留投资回报[5][8] 投资组合与持仓特点 - 投资组合高度分散 前两大持仓为摩根大通和伯克希尔哈撒韦B类股 权重分别为3.55%和3.31%[5][8] - 基金在周期性行业配置集中 其中金融板块占其持仓的20.4%[6] - 这种行业配置使其投资组合对利率变化和信贷周期敏感 在经济扩张期表现强劲 但在衰退期可能承压[6] 产品定位与市场角色 - 该基金在2017年至2021年期间表现显著落后 当时科技股主导市场[6] - 该产品最适合作为成长型投资的对冲或平衡工具 而非独立持有的资产[7] - 其作用在于提供收益 在市场下行时提供缓冲 并在市场回归基本面驱动时提供周期性上涨机会[7]