文章核心观点 - 交易者破坏良好交易机会的最快方式之一是设定不切实际的盈利目标 而非糟糕的入场点[1] 使用平均真实波幅来设定与股票实际波动相符的盈利目标 而非基于交易者的期望[1] - 盈利目标应与股票的波动性成比例[4] 目标偏离平均真实波幅常规越远 成功的概率就越低[5] - 交易目标不应是最大化每次交易的收益 而是长期积累高概率的交易结果[9] 不切实际目标的问题 - 关键问题在于：所设定的目标在交易的时间框架内是否现实[2] 对于一个长期投资 50%的目标可能合理 但对于短期或波段交易 设定50% 75%或100%的盈利目标通常忽略了基本的市场数学原理[2] 平均真实波幅的定义与衡量 - 平均真实波幅不具有方向性 不预测股票涨跌[3] 它基于概率和波幅衡量股票的典型波动幅度 而非基于观点[3] - 例如 平均真实波幅为2.6%意味着该股票正常的日波动幅度约为2.6% 无论方向如何[3] 将平均真实波幅应用于设定现实目标 - 核心观点：盈利目标应与股票的波动性成比例[4] 举例：若目标为15% 而平均真实波幅为2.6% 这大致是一个6-7倍平均真实波幅的波动 对于波段交易而言被认为是合理的[4] - 当盈利目标与预期时间框架内的股票波动性不匹配时 交易者就会陷入困境 例如在较短时间框架内设定10倍或更高的平均真实波幅目标[4] 较小目标如何提高胜率 - 重新定义“回报”：如果构建一个风险回报比为3比1的交易 且平均真实波幅为2.6% 那么可能仅需要2倍平均真实波幅的方向性波动就能达到第一个盈利目标[6] 这将显著提高成功概率[6]