核心观点 - 公司在充满挑战的市场环境中实现了均衡的业绩表现 有机增长指标显示业务具有韧性 在整体销量微降的情况下 通过产品组合优化、提价和严格的成本控制 实现了收入与利润的有机增长及利润率扩张 同时现金流强劲 资本效率提升 [1][3][4] 财务业绩总结 - 收入与销量：按国际财务报告准则(IFRS)计算 总营收为342.57亿欧元 同比下降4.7% 但剔除特殊项目和收购/剥离影响及汇率影响后的有机净营收为288.90亿欧元 实现1.6%的有机增长 净营收每百升增长3.8% 总销量下降1.2% 其中自有品牌销量下降2.1% 授权品牌销量增长17.8% [1][4] - 盈利与利润率：按国际财务报告准则(IFRS)计算的营业利润为34.06亿欧元 下降3.2% 但有机营业利润为43.85亿欧元 实现4.4%的有机增长 有机营业利润率扩大41个基点至15.2% [1][4] - 每股收益与现金流：有机稀释后每股收益为4.78欧元 按恒定汇率计算增长3.6% 自由经营现金流达26.02亿欧元 现金转换率为87% [1][4] - 股东回报：公司提议每股股息1.90欧元 并将股息支付率政策范围扩大至30%至50% 喜力控股公司从其对喜力公司的持股中获得的净收益为9.52亿欧元 并将向股东大会提议批准分配约每股0.16欧元的超额股份回购收益 [1][2][4] 运营与市场表现 - 品牌与市场份额：喜力品牌销量增长2.7% 全球品牌销量增长1.9% 公司在超过60%的市场（包括超过80%的优先增长市场）实现份额增长或保持份额 [4] - 成本与效率：营销和销售费用占净营收比例扩大至9.9% 但公司实现了超过5亿欧元的毛节约 并将更多节约转化为利润 投入资本回报率绝对值提升57个基点至22.7% 若包含商誉和无形资产则提升21个基点至9.4% [4] - 资本运作：喜力公司已完成15亿欧元股票回购计划的第一部分 第二部分7.5亿欧元即将开始 喜力控股公司将按持股比例参与 [4] 战略与未来展望 - 战略执行：公司正加速执行“EverGreen 2030”战略 并整合中美洲的FIFCO饮料和零售业务 预计该收购将立即增厚每股收益 [3][4] - 增长与投资：公司将增加对全球品牌、快速创新和精准执行的以增长为重点的投资 [4] - 生产力提升：公司计划在未来两年内通过规模化提升生产力以释放显著节约 预计将减少5000至6000个岗位 [4] - 业绩指引：公司预计2026财年营业利润将增长2%至6% [4]