核心观点 - 公司发布2025年第四季度及全年业绩，第四季度按固定汇率计算总收入增长1%至16.8亿欧元，全年增长4%至62.4亿欧元，核心业务3DEXPERIENCE和云收入表现强劲[1][8][13] - 公司盈利能力稳健，第四季度非IFRS营业利润率提升至37.0%，全年为32.0%，非IFRS摊薄后每股收益在第四季度和全年分别增长9%和7%[8][10][13] - 公司发布2026年财务指引，预计总收入按固定汇率计算增长3%至5%，营业利润率在32.2%至32.6%之间，摊薄后每股收益为1.30至1.34欧元，并引入年度经常性收入作为新关键指标[1][8][11][18] 财务业绩摘要 - 第四季度业绩：按固定汇率计算，总收入增长1%至16.8亿欧元，软件收入持平为15.2亿欧元，订阅与支持收入增长3%[8][13][14] - 全年业绩：按固定汇率计算，总收入增长4%至62.4亿欧元，软件收入增长4%至56.4亿欧元，订阅与支持收入增长6%至46.2亿欧元[8][13][16] - 盈利能力：第四季度非IFRS营业利润率为37.0%，同比提升90个基点，全年非IFRS营业利润率为32.0%，同比提升40个基点[8][10][13] - 每股收益：第四季度非IFRS摊薄后每股收益为0.40欧元，按固定汇率计算增长9%，全年非IFRS摊薄后每股收益为1.31欧元，按固定汇率计算增长7%[8][10][13] 收入细分分析 - 按产品线划分： - 工业创新软件：全年收入增长6%至31.3亿欧元，占软件收入的56%，CATIA、SIMULIA和ENOVIA是主要增长贡献者[16] - 生命科学软件：全年收入下降2%至10.8亿欧元，占软件收入的19%，主要受MEDIDATA研究量减少影响[16] - 主流创新软件：全年收入增长2%至14.3亿欧元，占软件收入的25%，SOLIDWORKS增长良好[16] - 按地域划分： - 美洲：第四季度软件收入增长3%，全年增长5%，占软件收入的39%[14][16] - 欧洲：第四季度软件收入下降5%，全年增长2%，占软件收入的38%，部分受汽车行业疲软拖累[9][14][16] - 亚洲：第四季度软件收入增长6%，全年增长5%，占软件收入的22%，韩国增长强劲，中国表现疲软[14][16] - 关键战略驱动因素： - 3DEXPERIENCE软件：全年收入增长10%，占符合条件软件收入的41%[16] - 云软件：全年非IFRS收入增长8%，占软件收入的25%，其中3DEXPERIENCE云收入增长32%[16] 战略与业务进展 - 工业人工智能转型：公司致力于通过3D UNIV+RSES引领工业人工智能转型，并已推出三类人工智能原生生成式解决方案[4][5][6] - 战略合作伙伴关系：公司与英伟达建立战略合作伙伴关系，结合虚拟孪生和加速计算，定义行业世界模型的未来[6][8] - 业务模式转型：随着客户加速采用订阅和云模式，公司将于2026年开始报告年度经常性收入，第四季度ARR同比增长6%至45.0亿欧元[8][11][19] - 未来重点：2026年重点是将3D UNIV+RSES转化为切实价值，瞄准具有长期货币化潜力的高影响力机会，并计划在11月的资本市场日分享更多细节[6][7] 2026年财务指引 - 总收入：预计在62.9亿至64.1亿欧元之间，按固定汇率计算增长3%至5%[18] - 软件收入：按固定汇率计算增长3%至5%，其中经常性收入增长5%至6%，许可证及其他软件收入增长-1%至2%[18] - 营业利润率：预计在32.2%至32.6%之间，意味着扩张40至80个基点[12][18] - 摊薄后每股收益：预计在1.30至1.34欧元之间，按固定汇率计算增长3%至6%[12][18] - 汇率假设：主要假设为1欧元兑1.18美元，1欧元兑170.0日元[18]