核心观点 - EfTEN房地产基金2026年1月运营表现稳健，剔除一次性因素后租金收入环比增长，同比收入及利润增长显著，主要得益于投资组合扩张以及各业务板块运营状况的改善 [1][2][3] 财务表现 - 2026年1月合并租金收入为2738千欧元，2025年12月为2956千欧元，其中12月数据包含241千欧元的购物中心年终营业额租金 [1] - 剔除年终营业额租金影响后，公司房地产投资组合的租金收入环比增长22千欧元，主要原因是出租率提升和合同租金指数化调整 [1] - 2026年1月合并EBITDA为2244千欧元，2025年12月为2355千欧元 [2] - 与2025年1月相比，合并租金收入增长7.1%（增加182千欧元），EBITDA增长9.8%（增加201千欧元） [3] 增长驱动因素 - EBITDA同比增长中的85千欧元可归因于新的房地产投资，包括Härgmäe和Paemurru物流中心以及养老领域的开发和收购项目 [3] - EBITDA的其余增长主要来自写字楼板块出租率提升、物流板块租金折扣到期以及购物中心业绩改善和租金指数化调整 [3] 财务状况与资本结构 - 2026年1月，基金子公司贷款的加权平均利率为4.0% [4] - 与上年同期相比，基金子公司银行贷款的利息支出下降了18% [4] - 公司合并现金余额在1月增加了1433千欧元，截至2026年1月31日（含短期存款）达到21710千欧元 [4] 资产价值 - 截至2026年1月31日，公司每股净资产值为20.4598欧元，EPRA NRV为21.4134欧元 [5] - 1月期间，每股净资产值常规增长0.7% [5]