核心观点 - 公司2025年业绩预计大幅亏损，主要受行业竞争加剧、项目毛利下滑及财务费用高企等因素影响 [2] - 公司正通过资产转让抵债、获取新项目订单等方式，积极应对经营与财务压力，以期改善未来业绩 [3][4] 近期业绩与经营状况 - 2025年度业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润预计亏损10亿元至12亿元，扣非净利润预亏区间相同 [2] - 业绩变动主因是建筑施工行业竞争加剧导致项目毛利下滑、部分项目进度放缓、历史项目结算周期延长，以及较高的财务费用和资产减值计提 [2] - 公司2024年营业收入为30.65亿元，2025年前三季度营业收入为19.45亿元，连续多年净利润为负 [7] - 公司资产负债率较高，2024年末为89.87% [7] 资产与债务重组 - 公司拟将海口棕岛项目建设投资有限公司和海口棕海项目建设投资有限公司各80%股权转让给控股股东河南省豫资保障房管理运营有限公司，交易金额2.58亿元全部用于抵偿对控股股东的等额债务 [3] - 该交易旨在盘活资产、降低财务费用，预计产生税后收益约2630.11万元，交易完成后公司不再持有这两家项目公司股权 [3] 新业务进展与订单 - 公司全资子公司河南棕榈水利建设发展有限公司作为联合体牵头人，中标“商丘市睢阳区2025年高标准农田建设项目”，中标金额预计约2.28亿元（部分公告表述为2.29亿元） [4] - 该项目金额占公司2024年度营业收入的7.44%，项目工期360天，资金来源包括超长期特别国债和财政资金 [4] - 若项目顺利实施，预计对2026年及未来年度经营业绩产生积极影响 [4] 公司治理与资金动向 - 公司于2026年2月5日召开第七届第二次董事会会议，以通讯方式审议了《关于对项目公司提供差额补足的议案》等文件，反映内部治理动态 [5] - 2026年1月21日，公司获融资净买入479.67万元，融资余额1.91亿元，占流通市值的3.72% [6]