核心业绩概览 - 公司上半年营收创纪录，报告口径增长7.1%，按固定汇率计算增长11.5% [4][8] - 营业利润增长11.4%至5750万英镑，营业利润率提升0.6个百分点至15.7% [8][9] - 税前利润增长11.5%至6410万英镑，有效税率为21.1% [12] - 股息维持不变，为每股16.8便士 [8][12] 分区域业绩表现 - 欧洲、中东和非洲地区：营收以报告和固定汇率计均下降约5%，主要因期初需求疲软，但第二季度表现优于第一季度，订单簿在期末走强 [1] - 亚太地区：营收以报告汇率计增长超过10%（按固定汇率计增长超过15%），驱动力来自半导体和电子制造设备客户对位置编码器的需求，以及Equator柔性测量仪在消费电子分包制造商的销售增长 [2] - 美洲地区：营收以报告汇率计增长超过15%（按固定汇率计增长超过20%），受增材制造机和五轴坐标测量机等高价值资本设备需求推动，另有约500万英镑的提价和附加费以抵消2025年引入的关税影响 [3] 分业务部门业绩 - 工业计量（最大部门）：报告口径增长4.3%（固定汇率增长8.8%），增长由五轴坐标测量机、柔性测量仪和计量软件等“新兴”系统及软件业务驱动，传感器产品销售整体持平 [13] - 位置测量：报告口径增长7.4%（固定汇率增长近12%），第二季度需求显著回升，开放式光学和磁性编码器受益于半导体及电子制造设备需求，激光编码器因上年同期基数异常高而下滑，部门营业利润率为23.4%，同比下降约4个百分点 [14] - 专业技术：按固定汇率计增长超过25%，增速最快，增长“几乎完全”由增材制造驱动，航空航天和国防领域需求尤为强劲，该部门利润率改善了22个百分点，接近盈亏平衡 [15] 盈利能力与成本控制 - 利润率提升得益于成本行动，抵消了汇率和关税的负面影响，汇率因素使利润率同比拖累约3.6个百分点，关税影响营收约1.4% [9][10] - 公司实施两项成本削减计划：一项是全公司运营成本计划，目标实现2000万英镑年化节约；另一项是关闭神经业务中亏损的药物输送活动，目标实现约300万英镑年化节约 [6][10][11] - 上半年已实现900万英镑节约，预计未来将实现2300万英镑的年化节约，公司总人数减少约7%至5000人以下 [6][11] 增长驱动与市场动态 - 增长集中在专业技术/增材制造（固定汇率增长>25%）和位置测量（固定汇率增长约12%），由半导体、国防和工厂自动化需求驱动 [7] - 需求最强的客户来自半导体制造设备（尤其是编码器产品）和国防领域，而更传统的机床和坐标测量机传感器需求仍然疲软，特别是在德国 [5][7] - 公司订单簿在所有三个报告部门和区域均有改善 [4] 战略与运营重点 - 长期战略优先于创新引领的增长，公司所在市场年均增长超过5% [16] - 近期产品发布包括Equator X和MODUS IM Equator软件、用于晶圆检测的下一代激光编码器、感应编码器技术、新型拉曼仪器STRADA以及用于增材制造的Libertas软件 [16] - 在新兴业务（如计量测量系统和增材制造）方面取得进展，并决定增加对感应编码器的工程和制造投资以捕捉近期机会，特别是在国防相关需求方面 [17] - 已投资资本回报率提升至13.2%，公司目标为15%，上半年资本支出为1700万英镑，全年资本支出指引约为4000万英镑 [18] - 期末现金余额略高于2.4亿英镑，现金转换率为68%，低于公司目标 [18] - 企业资源计划系统在部分区域实施遇到挑战，但公司认为已度过最困难阶段，德国计划下一个过渡到D365系统 [19]