美国1月非农就业预测与劳动力市场状况 - 1月非农就业岗位可能增加7万个 较12月增加的5万个有所提速 但预测范围从减少1万个到增加13.5万个不等 部分私人调查显示1月就业岗位减少 [1][2] - 失业率预计稳定在4.4% 年度薪资增长有所降温 [1] - 劳动力市场疲软 尽管经济增长强劲 但受进口关税政策不确定性和更严格的移民执法限制劳动力供应的影响 [1] 就业数据统计方法与修正 - 劳工统计局将更新其生灭模型 并发布年度就业数据基准修正 [2] - 该机构去年估计 截至2025年3月的12个月中 经济可能比此前估计少创造了91.1万个就业岗位 经济学家预计下调幅度在75万至90万之间 [2] - 高盛经济学家估计 生灭模型更新可能导致就业增长减少3万至5万个岗位 并预计2025年4月至12月的就业数据将被下修 [2] 劳动力供应与人口因素 - 劳动力规模缩减正抑制就业增长 人口普查局数据显示截至2025年6月的一年中美国人口仅增加180万(0.5%) 达到3.418亿 [3] - 经济学家认为 经济每月需要创造1万至5万个就业岗位才能跟上工作年龄人口的增长 [4] - 劳工统计局将于下月引入家庭调查的新年度人口控制数据 以反映包括移民在内的更新后人口估计 [3] 政策与不确定性对市场的影响 - 特朗普政府的贸易和移民政策给劳动力市场带来了寒意 贸易政策继续拖累劳动力市场 [1][4] - 公司表示不确定性是重要因素 因为关税变动导致其必须重新计算制造产品的投入成本 [5] - 尽管有减税措施 但人工智能支出热潮正在占用本可用于增加员工数量的资金 [4] 市场解读与未来展望 - 劳动力市场的潜在压力比整体失业率所显示的更大 薪资增长降温 找工作难度增加 [1] - 稳定的失业率可能会让美联储在主席杰罗姆·鲍威尔任期于5月结束前维持基准隔夜利率在3.50%-3.75%的区间不变 [4] - 白宫经济顾问警告 由于劳动力增长放缓 未来几个月的就业增长将减弱 [3]