核心观点 - 2025年底证实加概算储量同比下降，但有机储量增加部分抵消了产量和资产组合变化的影响，公司战略重心在于资源成熟与开发而非重大新发现 [1][2] - 天然气是公司储量组合的基石，已开发储量占比显著提升，资源转化效率提高，同时碳捕集与封存正成为新的价值增长点 [3][6] - 公司提供了2025财年初步财务指引，预计销售收入约49.4亿美元，并计提了约1.37亿美元的减值损失 [7] 储量状况与变化 - 2025年底证实加概算储量为14.84亿桶油当量，较2024年的15.59亿桶油当量有所下降，在扣除8800万桶油当量产量后，储量有机增加了1300万桶油当量 [1] - 证实储量为9.13亿桶油当量，同比基本稳定，证实储量接替率为95%，而证实加概算储量接替率为15% [2] - 证实加概算储量寿命基于2025年产量水平为17年 [3] - 或有资源量从2024年的33.38亿桶油当量下降至32.12亿桶油当量，主要原因是出售了北澳大利亚海上的Petrel和Tern油田 [5] 储量组合与资产结构 - 天然气占证实加概算储量的83%，液体占17% [3] - 已开发储量占证实加概算总储量的比例从一年前的40%大幅上升至62% [3] - 国际资产占总证实加概算储量的40%，巴布亚新几内亚是核心增长引擎，北澳大利亚及帝汶和库珀盆地继续支撑国内供应和与液化天然气相关的产量，阿拉斯加资产则使组合更多元化 [4] 碳捕集与封存进展 - 证实加概算二氧化碳封存能力在注入100万吨后下降至800万吨 [6] - 或有二氧化碳封存资源增加了2400万吨，达到2.02亿吨，全部位于库珀盆地 [6] - 该扩张支持了Moomba CCS项目的规模化发展，使公司能够抓住澳大利亚及区域液化天然气客户脱碳带来的工业碳封存需求增长机遇 [6] 2025财年初步财务指引 - 预计产品销售收入约为49.4亿美元 [7] - 销售成本预计在32.5亿至33亿美元之间 [7] - 净财务成本预计在2.5亿至2.65亿美元之间 [7] - 实际税率预计约为31% [7] - 全年减值损失约为1.37亿美元，包括下半年的额外费用 [7]