核心观点 - 卡夫亨氏公司宣布暂停其分拆计划并承诺投入6亿美元进行业务扭转 这一重大战略转向令投资者感到意外 导致其股价在盘前交易中下跌约7% [1] - 公司发布了疲软的2026年业绩指引 预计有机销售额将下降1.5%至3.5% 同时其最大股东伯克希尔哈撒韦公司正在减持其约28%的股份 [1] 第四季度财务业绩 - 调整后每股收益为0.67美元 超出市场预期的0.62美元 超出幅度为8.1% [1] - 营收为63.5亿美元 低于64.4亿美元的市场预期 未达预期幅度为1.4% [1] - 有机销售额同比下降4.2% 其中销量和产品组合不利因素拖累了4.7个百分点 [1] - 毛利润下降7.7%至20.7亿美元 毛利率收缩150个基点至32.6% [1] - 营业利润从上年同期的亏损4000万美元改善至10.8亿美元 但摊薄后每股收益为0.55美元 较上年同期的1.76美元大幅下降68.8% [1] 战略转向与投资计划 - 新任首席执行官Steve Cahillane决定暂停原定于2025年9月宣布的将公司分拆为两家独立实体的计划 [1] - 公司承诺投入6亿美元用于扭转业务 资金将投向市场营销 销售 研发和“产品优势”领域 以应对在咖啡 冷切肉 培根和Ore-Ida品牌等品类中面临的挑战 这些品类是第四季度销量下滑的主要原因 [1] 2026年业绩指引 - 管理层预计2026年有机销售额将下降1.5%至3.5% [1] - 预计调整后营业利润将下降14%至18% [1] - 预计调整后每股收益在1.98美元至2.10美元之间 [1] - 公司指出通胀压力超过了效率提升带来的收益 同时SNAP福利的减少带来了约100个基点的压力 [1] 主要股东动态 - 伯克希尔哈撒韦公司持有卡夫亨氏约28%的股份 已正式启动减持程序 此举被视为新任首席执行官Greg Abel对伯克希尔投资组合进行的首次重大“清理” [1]