股价表现与市场反应 - 截至2026年2月11日，公司股价收于75.75美元，单日上涨1.50%，创60日新高，年初至今累计涨幅15.79% [2] - 尽管公司宣布将2026年第一季度股票回购规模从2025年第四季度的15亿美元缩减至7.5亿美元，股价仍逆势走强 [2] - 当日油气综合板块整体上涨1.71%，活跃买盘推动量比达0.78，技术性突破强化短期上涨动能 [5] 财务业绩与股东回报 - 2025年第四季度调整后净利润为38.4亿美元，同比下降13%，但略高于分析师平均预期 [3] - 2025年第四季度炼油业务利润同比大增215%至10亿美元，部分抵消了油气价格下跌的负面影响 [3] - 公司维持季度股息每股0.85欧元不变，并承诺全年回购目标区间未调整 [3] - 回购规模调整被视作油价低迷周期下的防御性策略，旨在平衡现金创造与支出，维持财务灵活性 [6] 产量增长与资本配置 - 2026年第一季度油气产量预计超260万桶/日，同比增长约3%，新项目投产带来增量 [4] - 公司计划将净投资额从2025年的171亿美元降至2026年的150亿美元，侧重低成本和低碳项目，以提升资本效率 [4] 行业环境与公司优势 - 布伦特原油价格近期回升至69美元/桶，高于公司假设的60美元/桶基准，缓解了对现金流压力的担忧 [5] - 杰富瑞报告指出，公司负债权益比低于欧洲同行，资产负债表稳健 [5] - 市场分析认为公司业绩韧性、产量增长预期及稳健的资产负债表是主要支撑因素 [1]