核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为13美分，低于市场预期的17美分，较去年同期的39美分大幅下降[1] - 第四季度合并营收为459亿美元，同比下降4.8%[1] - 汽车业务总营收为425亿美元，超出市场预期的412亿美元，但低于去年同期的449亿美元[1] - 季度调整后自由现金流为负21.4亿美元[6] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为233.6亿美元，长期债务（不包括福特信贷）为163.7亿美元[6] 福特蓝业务板块 - 批发总量为71.2万辆，同比下降8%，但超出市场预期的63.7万辆[2] - 营收为262亿美元，同比下降4%，超出市场预期的235.7亿美元[2] - 息税前利润为7.27亿美元，低于市场预期的7.79亿美元[2] - 息税前利润率为2.8%，较2024年同期下降3个百分点[2] 福特Model e业务板块 - 批发总量为3.7万辆，与去年同期持平，但低于市场预期的4.016万辆[3] - 营收为13亿美元，同比下降7.1%，超出市场预期的12.2亿美元[3] - 息税前亏损为12.2亿美元，亏损额小于市场预期的13.9亿美元[3] 福特Pro业务板块 - 批发总量为33.4万辆，同比下降11%，低于市场预期的34.5万辆[4] - 营收为149亿美元，同比下降8%，低于市场预期的150.4亿美元[4] - 息税前利润为12.3亿美元，息税前利润率为8.2%，利润低于市场预期的14.3亿美元[4] 福特信贷业务板块 - 第四季度营收为34亿美元，同比增长4.2%，超出市场预期的34.4亿美元[5] - 税前利润约为26亿美元，同比大幅增长55%[5] 2026年业绩展望 - 预计2026年全年调整后息税前利润在80亿至100亿美元之间，高于2025年的67.8亿美元[7] - 预计2026年调整后自由现金流在50亿至60亿美元之间，高于2025年的35亿美元[7] - 预计资本性支出在95亿至105亿美元之间[7] 行业可比公司动态 - 摩丁制造公司2026财年销售和收益的市场共识预期分别意味着同比增长21.2%和17.5%，其2026和2027财年每股收益预期在过去7天分别上调了13美分和65美分[9] - Strattec安全公司2026财年收益的市场共识预期意味着同比增长0.4%，其2026财年每股收益预期在过去30天上调了16美分，2027财年预期在过去7天上调了48美分[10] - PHINIA公司2025年销售和收益的市场共识预期分别意味着同比增长1.1%和33.4%，其2025和2026年每股收益预期在过去60天分别上调了47美分和66美分[10]