核心观点 - 公司股价正逼近关键低点 在发布财报和指引后 股价单日大跌15.46%至9.44美元 盘中触及8.89美元的低点 仅比52周低点高出4.7% [1][7] - 公司业绩表现疲软 营收同比下滑 且给出的2026财年盈利指引显著低于市场共识 引发市场担忧 [1][4] - 分析师认为 尽管公司存在通过成本节约和市场复苏实现超预期表现的可能 但其低于同行的增长和利润率水平 使其当前的估值折价具备合理性 [5][6] 财务业绩 - 报告期内总销售额为16.6亿美元 略高于市场预期的16.4亿美元 但同比下滑1.4% [1] - 剔除汇率和并购影响后 有机销售额下降4.1% 其中汇率波动带来3.1%的正向影响 并购带来0.4%的负向影响 [1] - 实验室解决方案业务销售额为11.16亿美元 报告值同比下降0.9% 有机销售额下降4.1% [1][2] - 生物科学生产业务销售额为5.48亿美元 报告值同比下降2.4% 有机销售额下降4.1% [2] - 调整后EBITDA利润率为15.2% 调整后营业利润为2.25亿美元 利润率为13.5% [3] 未来业绩指引 - 公司预计2026财年调整后每股收益为0.77至0.83美元 显著低于市场共识的0.90美元 [4] - 预计2026年有机收入将下降2.5%至0.5% [4] - 预计2026年调整后EBITDA利润率在14.8%至15.3%之间 [4] - 预计2026年自由现金流在5亿至5.5亿美元之间 [4] 管理层评论与战略 - 管理层表示正紧迫执行“复兴”计划 以扭转业务表现 2026年将是转型和有目的投资的年份 优先事项是通过市场竞争和强化公司来推动收入增长 [3] - 管理层相信 今年采取的措施将为公司创造可持续的股东价值奠定基础 [3] 市场与估值分析 - 根据威廉·布莱尔的分析 公司股票交易价格约为2026年调整后EBITDA指引中值的11.4倍 而同行平均为17.6倍 其上市以来的历史平均为15.5倍 [5] - 分析师指出 虽然终端市场持续复苏以及4亿美元目标成本节约计划生效可能带来超预期表现 但公司低于同行的增长和利润率状况 使其当前的估值折价是合理的 [6] - 该分析师给予股票“与市场持平”的评级 [6]