MicroStrategy股价反弹与驱动因素分析 - 自2月5日触及局部低点后，公司股价在短短数个交易日内已上涨近33% [1] - 此次反弹紧随比特币价格回升以及大资金对其比特币关联商业模式的兴趣重燃 [1] 股价与比特币的关联性 - 公司股价长期走势与比特币价格高度相关 [2] - 自2月5日以来，比特币上涨约11%（从约63,000美元涨向70,000美元），同期公司股价上涨约33%，呈现出约三比一的杠杆反应 [3] - 2024年10月比特币在约126,000美元见顶后，公司股价从峰值下跌超过70% [2] 第四季度财务业绩表现 - 2025年第四季度报告显示，公司营收为1.23亿美元，同比增长1.9% [6] - 订阅收入飙升超过62%，显示其云业务持续走强 [6] - 毛利率保持在66%附近，为核心软件部门提供了稳定的现金流 [6] - 巨额净亏损主要由比特币持仓的非现金会计损失导致，并不反映运营疲弱，管理层强调将继续积累比特币并进行长期布局 [7] 反弹的驱动因素与局限性 - 比特币价格企稳与营收超预期共同构成了股价反弹的基础 [7] - 只要比特币主导公司估值，其上行空间就仍与加密货币周期绑定 [8] 大资金动向分析 - 资金流向指标显示，当该指标上升时表明大资金在积累，下降时则表明在派发 [9]