核心观点 - 公司下一份财报（2025年第四季度及全年业绩）预计在2026年初发布，需关注其业绩增长势头能否维持 [1][2] - 公司水处理技术试点项目进展顺利，但大规模商业化进程及北美油气资本开支波动是影响业务的关键因素 [1][3][4] 业绩经营情况 - 公司最近一期财报为2025年第三季度数据，营收为1.53亿美元，调整后EBITDA为2500万美元 [2] - 下一份财报（2025年第四季度及全年业绩）预计将在2026年初发布 [2] 业务进展情况 - 公司与EOG Resources在Permian盆地的脱盐试点项目已实现92%的水回收率 [3] - 该技术从试点走向大规模商业应用的进度，可能成为中长期增长催化剂 [3] - Oasis TDS技术具备环保与资源化潜力，但大规模落地需客户投资决策、监管审批等支持，短期利润贡献有限 [6] 行业政策与环境 - 公司收入高度依赖北美非常规油气活动 [4] - 油价大幅波动或运营商削减完井预算，可能直接影响公司订单 [4] - 需跟踪美国能源政策、钻井活动数据及油价走势对公司业务的影响 [4] 机构观点 - 截至2025年12月22日，参与评级的5家机构均给予“买入”建议 [5] - 需注意估值水平是否与业绩增长匹配 [5] - 若后续财报或业务进展不及预期，可能引发评级调整 [5] 市场与流动性 - 公司股票单日换手率常处于低位，低流动性可能放大股价波动 [6]