整体就业市场状况 - 2026年1月美国非农就业人数增加13万人，失业率降至4.3%，为8月以来最低水平 [2] - 1月的就业增长好于2025年任何一个月，但尚不足以宣告劳动力市场已完全摆脱停滞状态 [1] - 2025年经修订后的月均就业增长仅为1.5万人，下半年净减少1000个工作岗位 [3] - 经济学家预计2026年剩余时间内，月度就业增长将非常疲软，可能不会超过5万人 [3] 就业市场的结构性隐忧 - 1月的就业增长几乎全部来自医疗保健相关行业，其他领域招聘乏力 [3] - 就业增长持续集中在少数几个领域，引发对失业人员及新劳动力能否顺利就业的担忧 [2][3] - 企业面临高度不确定性，未来就业市场走向存疑 [2] 收入与消费趋势 - 1月平均时薪环比增长0.4%，但同比增长3.71%，为2024年7月以来最低增幅 [5] - 零售销售在12月意外持平，而消费支出占美国经济活动的三分之二以上 [5] - 经济学家担忧，随着就业和工资增长双双承压，许多家庭的收入及收入增长前景将趋于黯淡，可能从“无就业扩张”转向“无收入扩张” [4][6]