软件即服务与科技行业 - 上周生态系统软件即服务板块出现剧烈震荡并承受主要抛售压力 随后在周末出现大规模空头挤压 [1] - 人工智能被视为赋能而非颠覆软件公司的工具 能缩短编码时间并提升工作流效率 [2] - 此次回调被视为投资者布局该板块的机会 该板块估值通常高于整体信息技术行业 同时也为投资云基础设施和网络安全等子行业提供可能 [1][3] 市场轮动与行业机会 - 科技板块持续拥有强劲的盈利驱动力 软件等领域的机遇不容忽视 [4] - 2025年宏观数据整体好于预期 2026年全球增长前景被上调 这利好多个行业 [5] - 材料行业因受益于更好的增长前景而受到青睐 被认为仍有很大上行空间 金属商品扮演重要角色 [5][6] - 医疗保健行业也因不同原因受到关注 这共同表明积极盈利趋势正向更多行业扩散 [6] 区域市场盈利分化 - 美国盈利季表现强劲 但欧洲市场表现参差不齐 [7] - 自2025年底以来 一项城市指数显示分析师下调盈利预测的数量多于上调 这为欧洲股市前景蒙上阴影 [7] - 欧洲股市过去两年过度依赖少数行业 金融业是其中非常关键的一个 工业板块也因不同原因重要 欧洲市场未来几个月的发展将很大程度上取决于这些行业的表现 [8] - 对欧洲地区持中性看法 但亚洲地区出现积极惊喜 日本表现尤为突出 其经济政策的政治明晰性被认为是盈利趋势持续向上的好兆头 [9]