比特币近期市场表现与属性认知 - 比特币价格近期跌至约60,000美元 其走势与高增长软件股同步下跌 而非与黄金趋同 这强化了当前市场将其视为新兴科技资产而非成熟价值储存手段的观点 [1] - 比特币近期表现削弱了其“数字黄金”的叙事 在市场压力时期并未可靠地保值 反而与风险资产同步波动 而实物黄金价格则创下历史新高并吸引资金流入 [3][4] - 当前投资比特币本质上是押注于其未来的采用率 在被广泛接受为全球货币资产之前 其价格可能持续对风险偏好敏感 与增长型投资组合同涨同跌 而非在市场压力时期充当对冲工具 [5] 市场动态与资金流向 - 近期市场机制显示 美国主导的抛售压力、现货比特币ETF的资金外流以及加密货币衍生品的急剧去杠杆化 这些信号更类似于增长型资产的平仓 而非市场对比特币网络本身的信心危机 [6] - 现货比特币ETF持续录得资金外流 表明机构需求降温 近几周美国上市的基金因市场波动和价格下跌已流失数亿美元资金 这拖累了管理总资产规模并使许多头寸处于亏损状态 [7] 长期价值主张与未来展望 - 比特币的设计 包括供应上限、独立于政府以及具有韧性的去中心化网络 赋予其长期价值储存的特质 但相比黄金数千年的历史 仅17年历史的比特币仍处于货币化旅程的早期阶段 [2] - 灰度认为 超越短期价格波动 复苏的基础正在形成 稳定币和资产代币化的监管势头 加上区块链基础设施的持续创新 可能推动下一阶段的采用 以太坊、Solana等平台以及Chainlink等中间件将受益 [8]