业绩经营情况 - 2025年全年总营收达1126.26亿元人民币，同比增长7.0% [1][2] - 2025年全年Non-GAAP归母净利润为373亿元人民币，同比增长11.3% [1][2] - 在第四季度营收增速放缓的背景下，全年仍实现了稳健增长 [2] 业务进展情况 - 游戏及相关增值服务全年净收入为921亿元人民币 [3] - 第四季度游戏及相关增值服务收入为220亿元人民币，同比增长3.4% [3] - 老牌产品如《梦幻西游》、《第五人格》等持续贡献稳定流水 [3] - 新游《燕云十六声》、《漫威争锋》上线后提供了增量 [3] - 暴雪系列游戏回归中国市场的表现创下年度收入新高 [3] 财务状况 - 2025年全年毛利率提升至64.29%，较上年同期有所优化 [4] - 公司经营活动现金流量净额占营业收入比重达45.05% [4] - 董事会批准了季度股息，并宣布将50亿美元的股票回购计划延长至2029年 [4] - 截至2025年底，公司已回购约20亿美元股份 [4] 业务与技术发展 - 管理层强调AI已成为游戏开发、运营及创新业务的基础能力 [5] - 2025年研发投入达177亿元人民币，研发投入强度维持在15%以上 [5] - AI技术在游戏UGC内容生成、教育产品智能交互等场景的应用不断深化 [5] 公司业务状况 - 有道第四季度收入16亿元人民币，同比增长16.8%，超出市场预期 [6] - 云音乐第四季度收入20亿元人民币，同比增长4.7%，保持平稳 [6] - 创新及其他业务第四季度收入20亿元人民币，同比下降10.4%，主要受业务调整影响 [6] 战略推进 - 《燕云十六声》、《漫威争锋》等新品在海外市场获得积极反响，公司计划进一步提升海外收入占比 [7] - 暴雪游戏国服回归为用户生态注入活力 [7]