核心观点 - 美洲移动2025年第三季度业绩表现强劲，营收、净利润及多项盈利能力指标均实现显著增长，自由现金流大幅改善，同时用户增长与网络扩展推动核心业务收入创下两年最佳表现 [1][2][3] 业绩经营情况 - 第三季度营收按固定汇率计算增长6.2% [2] - 第三季度净利润达230亿比索 [2] - 第三季度自由现金流同比增长47% [2] - 截至2025年9月30日，公司累计营业收入同比增长5.90% [2] - 截至2025年9月30日，归母净利润同比大幅增长258.86% [2] - 截至2025年9月30日，净利率提升至9.75% [2] - 毛利率从2025年第二季度的43.05%提升至第三季度的43.75% [2] - 第三季度营业利润率达22.21% [2] - 第三季度净资产收益率（ROE）升至17.70% [2] 业务进展情况 - 第三季度新增300万后付费移动客户 [3] - 第三季度新增53.6万宽带用户 [3] - 5G网络覆盖已扩展至墨西哥120多个城市 [3] - 移动服务收入增长7.1%，创两年来最佳表现 [3] - 在哥伦比亚和智利等关键市场保持强劲表现 [3] - 通过与Entel联合竞购西班牙电信智利资产，探索拉美市场整合机会 [3] 财务状况 - 截至2025年9月30日，净债务与EBITDA比率稳定在1.55倍 [4] - 流动比率从第二季度的0.75提升至第三季度的0.81，短期偿债能力改善 [4] 资金动向 - 2024年中期股息为每份ADR派发0.273199美元 [5] - 2025年第二季度公司回购金额达86.54亿比索 [5] 行业地位 - 无线业务收入占比52.75% [6] - 固定业务收入占比30.20% [6] - 公司持续投资5G和宽带基础设施，以巩固其在拉美市场的领导地位 [6]