中国液化天然气进口趋势 - 2026年中国液化天然气进口量预计将反弹，同比增长3%至10%，总量预计在7050万至7550万公吨之间 [1] - 此次反弹主要由预期中的新供应浪潮带来的价格下跌所驱动 [1][4] 2025年进口下滑原因 - 2025年中国液化天然气进口量罕见地下降了10% [2] - 2025年前七个月进口量同比下降19%，为六年来的最低水平，原因包括国内天然气产量创历史新高、2024/2025年暖冬、工业需求疲软以及管道进口增加 [2][3] 需求与价格展望 - 尽管预计反弹，但由于经济部分领域持续疲软，2026年进口需求不太可能恢复到2024年的水平 [3] - 近几个月进口量已开始上升，表明需求不会像2025年初那样疲弱 [4] - 主要来自美国和卡塔尔的新供应增长预计将压低亚洲现货液化天然气价格及欧洲基准天然气价格 [4] - 即使2026年价格下跌，液化天然气在成本上仍无法与具有优势的国产或进口管道气竞争，因此其角色仍是补充燃料 [5] 供应结构偏好 - 在增加液化天然气采购之前，中国将优先考虑提高国内天然气产量和管道气供应 [5]