美国就业市场与美联储政策 - 美国劳工统计局大幅下修2025年全年新增就业数据，从最初报告的平均每月新增49,000个工作岗位，下修至平均每月仅新增15,000个，降幅达70% [3][6][7] - 2025年美国全年新增就业总数仅为18万个，若排除经济衰退年份，这是自2003年以来的最低年度总数 [6] - 疲软的就业数据修正导致交易员重新定价美联储的降息时间，市场预期首次降息可能从6月推迟至7月 [1][4][72] - 尽管招聘步伐放缓，但经济仍在增长，这主要得益于生产率的提高，而技术（特别是人工智能）是推动生产率提升的关键因素 [14][17] 金融市场动态 - 就业报告发布后，美国国债遭抛售，收益率在收益率曲线短端走高，10年期国债收益率在4.2%附近徘徊 [2][16][72] - 股市反应平淡，标普500指数在早盘上涨后回吐涨幅，收盘基本持平，而小盘股（罗素2000指数）表现疲软，下跌约0.5% [15][70][74] - 投资者正从股票市场获利了结，并将资金重新配置到黄金等其他资产类别，推动金价在近期下跌后重拾升势 [17][19] - 市场出现“争夺AI免疫力”的交易，投资者抛售可能被AI技术颠覆的软件公司股票，同时寻找能与AI公司合作或受益的标的 [18][76][77] 行业与公司聚焦：GLP-1药物与诺和诺德 - 市场与竞争：诺和诺德就专利侵权对Hims & Hers提起法律诉讼，以打击其计划推出的Wegovy仿制药，强调知识产权保护和患者安全 [44][45][58] - 产品表现：诺和诺德的口服药上市表现强劲，上市5周内已有24.6万名患者使用，其市场接受度是注射剂Wegovy上市时的15倍 [47][49] - 增长战略：公司强调通过销量增长而非提价来驱动业绩，口服药定价为每月49美元，旨在扩大可及性并拓展市场 [48][49][50] - 并购活动：诺和诺德正在积极寻求并购机会，以补充其研发管线，目标领域包括核心的糖尿病和心血管代谢领域，公司拥有财务纪律，愿意为有价值的资产支付合理价格 [54][55][56][66] 行业与公司聚焦：金融科技与加密货币 - Robinhood业绩：公司第四季度利润因比特币和其他加密货币价格大幅下跌而下滑，加密货币相关收入减少 [23][106] - 长期战略：Robinhood首席执行官Vlad Tenev认为公司受益于多重长期顺风，包括万亿美元的代际财富转移、AI超级周期以及大量私营公司（如太空探索和前沿AI实验室）预计将上市 [25] - 预测市场：公司认为正处于“预测市场超级周期”的开端，预测市场吸引了新类型的客户，有助于深化客户关系 [26][28][107] - 加密货币展望：尽管加密资产近期承压，但公司看好现实世界资产代币化的趋势，以及加密货币与传统金融日益融合的前景 [26] 行业与公司聚焦：能源与地缘政治 - 美国与委内瑞拉关系：美国能源部长访问委内瑞拉，与临时总统及石油生产商会面，旨在重建信任并推动美国石油公司投资该国 crumbling 的石油基础设施 [34][35][38] - 投资障碍与机遇：大型石油公司（如埃克森美孚）对重返委内瑞拉持谨慎态度，主要担忧政治改革、安全保障以及过去资产被没收的风险，而规模较小的独立石油公司则表现出更大兴趣 [40][41] - 战略意义：此次外交接触被视为历史性时刻，是美国在尼科拉斯·马杜罗被捕后与委内瑞拉重建关系的关键一步，核心目标是恢复该国的石油生产 [35][36] 公司财报与消费趋势 - 麦当劳：第四季度全球同店销售额增长5.7%，远超分析师预期的3.76%，营收也略高于70亿美元的预期，这主要得益于其价值导向的促销策略吸引了注重性价比的消费者 [92][93][95][132] - 耐克战略：首席执行官Elliot Hill强调公司将通过体育和运动员的视角来定位所有业务，包括运动休闲产品，并致力于在中国市场通过加强耐克品牌直营店投资来扭转销售下滑局面 [141][147][151][165] - 其他财报：Generac Holdings因2026年利润率指引乐观而股价大涨；Smurfit Westrock因调整后息税前利润超预期而上涨；而Mattel因假日季业绩未达预期而股价暴跌25% [98][100][105] 投资策略与市场观点 - 国际价值股：投资策略师认为，国际价值股是分散投资组合、降低对美国成长股过度集中风险的有效方式，该趋势已持续数年，且结合了货币和估值优势 [78][79][80][84] - 私募科技投资：Destiny Tech等公司为公众提供投资SpaceX、OpenAI、Anthropic等顶级晚期私募科技公司的渠道，预计2026年将是IPO大年，这些公司的上市将显著影响市场 [172][174][180] - AI对行业的影响：AI技术的兴起正在引发行业洗牌，投资者不仅追逐AI概念股，也在寻找能够抵御AI颠覆的“AI免疫”公司，这导致某些软件板块出现抛售 [18][76][87]